Sirius XM股票值得你投资吗?这就是你实际购买的内容

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Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) 自2009年合并以来一直是美国卫星广播的垄断者。驾驶员每月支付10-25美元以获得高级频道以及数字流媒体选项。但在你决定购买之前,这里有一些重要事项。

资金流动

Sirius XM 去年收入为 87 亿美元,严重依赖订阅:76% ($66 亿 ) 来自每月听众费用。广告收入 ( 包括其 Pandora 收购 ) 贡献了另外 20%,为 18 亿美元。其余部分为设备和其他——基本上,他们是一个以订阅为主的业务,而不是像传统广播那样的广告业务。

竞争压力

二十年前,Sirius XM的竞争对手是AM/FM广播和CD播放器。今天?智能手机和联网汽车使Spotify和流媒体成为真正的威胁。数字说明了一切:Sirius XM在七年前达到了3490万用户的峰值,现在则为3280万 (Q3 2025)。收入连续三年下降。每月流失率保持在1.6%,但随着流媒体的胜利,用户基础正在缓慢流失。

为什么巴菲特全力以赴

沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦拥有Sirius XM的37%股份,并自2024年夏季以来一直在增持。这不是一个增长故事——这是一个价值投资。以下是它吸引这位神谕的原因:每年超过$1B 的自由现金流,交易价格不到7倍的前瞻性收益,以及5.3%的股息收益率。当然,资产负债表上有严重的债务,长期生存能力的问题仍然存在,但伯克希尔的支持提供了一些安慰。

真正的问题

Sirius XM 明天不会倒闭,但它也不是一只成长股。你正在购买一台现金产生机器,它来自一个音频消费的衰退时代。这是否吸引人取决于你的风险承受能力和时间线。

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