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# 为什么这只巴菲特股票可能是他最被低估的投资
在每个人关注伯克希尔的投资组合中的苹果和字母表时,还有一个更为低调的强者值得关注:**美国运通**。
这是巴菲特的第二大头寸,几乎占其股权投资的20%,与他一直在减持的苹果不同,伯克希尔在几十年里没有动过其151.6M AXP股票。这是信心的表现。
原因如下:AXP 处于交易的两侧——发行卡片,运营其网络,并直接与商家打交道。这种独特的模式捕捉了竞争对手无法访问的消费数据,使他们能够精准地瞄准高价值客户。
数字说得很响:
- 2024: 收入同比增长9% $50B $65.9B(,每股收益增长25% )$14.0
- 2024年第三季度:收入增长加速至11%,每股收益同比增长19%
- 仅在那一年就向股东返还了79亿美金
估值检查:交易于24倍市盈率——显著低于苹果(36倍)和谷歌(30倍),然而却实现了两位数的增长,信用质量如堡垒般坚固。
风险?衰退可能会抑制消费。但10年后呢?这可能是巴菲特最无聊、最可靠的赢家。