#数字资产市场动态 NEAR做空机会浮现：从清算分布和资金费率看风险已积累

最近关注到NEAR的短期做空逻辑还不错。价格在$1.475附近（对应FDV $1.89B），目前处于明确的下行通道中，持仓量还在收缩，这通常意味着多头正在逐步离场。

先说市场结构。资金费率这边，大多数交易所都维持在+0.01%的正值（OKX那边是-0.01%），正费率意味着多头需要付钱给空头，从费率角度反映市场明显偏空。24小时清算数据也能看出压力：多头清算规模$68k占62%，空头只有$42k占38%，多头被压得有点狠。

从技术面来看也不乐观。日线EMA12在$1.527，当前价格低了3.4%；日线SMA200更是在$2.372，也就是说NEAR相对长期均线下跌了38%。这个下行通道还没破，短期也看不出反转信号。1小时RSI在49.1处于中性偏弱，MACD -0.0009显示做跌的动能虽然微弱但在。4小时图上RSI 46.6偏弱，MACD虽然为正（+0.0016）但力度明显不足。

代币基本面也有压力。NEAR总供应量1.283B，持续线性解锁机制虽然释放速度温和但始终存在稀释效应，这会形成持续的抛压。

做空的最大优势在清液分布。$1.40区间累积了$820k的多头清算（总计$5.73M），$1.32累积$443k（总计$6.92M），下方形成了一个相当深的清算池。一旦跌破$1.47这个关键位，多头清算会逐步被触发，有可能级联到$1.40甚至$1.32。相比之下上方$1.52有$1.42M的空头清算堆积，这实际上意味着从这里突破向上的难度相当大。

**具体交易框架**就是这样：进场区间$1.48-$1.52（等反弹到这个阻力区），杠杆5-7倍控制风险。第一止盈$1.40，第二止盈$1.32，止损设在$1.58（突破4小时关键阻力就撤）。

进场需要同时满足三个条件：一是价格反弹碰到$1.48-$1.50但1小时RSI不能冲破58（说明反弹乏力）；二是1小时MACD柱状图从-0.0009继续扩大到-0.0020以下，或者价格收盘跌到4小时EMA12 $1.479下方（均线压制强化的信号）；三是4小时随机指标%K向下穿越%D，或者日线MACD下穿信号线（高时间框架的向下转折）。

需要注意的风险点：日线RSI 36.6已经接近超卖，可能会引发技术反弹至$1.52-$1.55，这时候别被震出来；另外NEAR在隐私和DeFi生态上还有些进展，相关消息有可能短期刺激买盘。所以5-7倍的杠杆倍数既能参与又能规避超卖反弹的强平风险。