最近有个现象值得关注：每当黄金完成一波明显的涨幅后，比特币往往会紧跟其后，也走出一段不错的行情。这并非巧合。

翻一下历史K线就能发现，黄金和比特币之间确实存在某种联动关系。当然，这种联动不是刻板的"复制粘贴"——也有过黄金横盘波动时比特币同步下跌的阶段，也经历过两者走势完全重合的时期。但拉长时间看，黄金的大幅上涨往往成为比特币启动的重要信号。

眼下黄金又完成了一轮不小的涨幅。按照这个历史规律推导，比特币的行情窗口其实已经在眼前了。

**那问题来了——黄金和比特币的联动，到底是偶然还是有深层逻辑？**

答案在于三个核心支撑。

**一、流动性传导的资金轮动**

本质上，黄金和比特币都是"货币超发、美元走弱"时期的受益资产。但关键区别在于——风险等级完全不同。这就决定了资金进场的先后顺序。

当美联储启动降息或量化宽松时，市场流动性增加了，资金也多了起来。但投资者的情绪此时相对谨慎，更倾向于选择风险较低的避险资产。黄金作为传统避险之王，往往首先受益；随后，随着风险偏好的逐步恢复，资金才会从黄金这样的低风险资产，向比特币这类高风险、高收益的资产轮动。这就是流动性传导的过程，也是两者为什么会错开上涨、形成"接力"的根本原因。