NFTs 在 2024 年能带来真正的回报吗？专家们的真实看法

多年来，非同质化代币（NFT）一直占据头条和钱包的焦点。这些区块链记录的数字资产——代表从艺术品到收藏品的各种内容——在2021年经历了飞速增长。数字令人震惊：佳士得以6900万美元拍卖了Beeple的数字拼贴画，而苏富比则以2620万美元售出了来自Bored Ape Yacht Club的202件作品。但这场盛宴突然结束了。

没有人预料到的市场崩溃

这次崩盘与繁荣一样戏剧性。NFT的交易量从2022年1月的$17 十亿峰值，到2022年9月暴跌97%。此后数月，该行业似乎真正死去。然而，2024年3月，CryptoPunk 3100以$16 百万(4,500 ETH)的价格成交，引发了关于NFT是否可能卷土重来的猜测。

现在的问题不再是NFT是否能恢复——而是今天的市场是否与2021年的投机狂潮有根本不同。

专家之间的分歧：三种竞争观点

乐观派：实用性胜过炒作

一些行业声音看到真正的潜力。投资公司合伙人Anthony Georgiades承认之前的“繁荣-崩溃炒作周期”，但认为优质收藏品已经存活下来，并可能持续存在。“人们喜欢数字艺术，”他指出，暗示这个细分市场将保持相关性。

更重要的是，支持者强调实用性的扩展。NFT正从头像和收藏品，向游戏、房地产和数字身份验证等领域发展。区块链资本公司联合创始人Lani Dizon强调这些实际应用是可持续投资机会的基础。

领导NFT游戏应用的Shiti Manghani也支持这一观点：真正的价值来自实用性，而非价格投机。他对投资者的建议很简单——根据基础用例进行投资，而非FOMO驱动的交易。

此刻支持NFT的理由包括：跨行业的多样化应用、可验证的所有权证明，以及通过更好的平台实现的更高可及性。这些因素表明，NFT已发展成为比2021年投机泡沫更具功能性的事物。

悲观派：有限的反弹

其他专家只看到部分复苏。区块链平台CEO Ilya Stadnik直言，2021年大量低价值图片的洪水不会再现。他更务实而非否定——精选NFT可能作为投资工具，但需要严格筛选。

他对大多数项目的评价非常严厉：“99.9%的项目不值得考虑。”但他也承认新技术为游戏和娱乐整合带来了希望。暗示很清楚——NFT还没有完结，但大多数项目都不是。

悲观派第二部分：从未是真正的投资

第三派质疑NFT是否曾真正具有投资价值。教授Robert R. Johnson区分投机和投资，认为大多数NFT参与者只是纯粹投机，而非基于基本面分析。

他的区分很重要：投机者可以获利，但风险巨大。GameStop和其他表情包股票遵循相同模式。没有基础现金流或内在价值指标，NFT仍然只是交易者的工具，而非投资者。

负面因素仍然存在

无论乐观派如何争辩，合理的担忧依然存在。NFT仍然高度波动。流动性问题使得入场和退出策略复杂。关于所有权、实用性和监管的法律模糊性带来结构性不确定。

与传统投资相比，后者有监管框架和估值指标作为护栏。NFT则处于更灰色的地带。

2024年的真正问题

2024年的NFT市场并没有以辉煌的姿态回归2021年的估值。相反，它正分裂为真正的应用场景——(游戏、身份、域名)，以及持续的投机——(艺术品、收藏品)。投资者需要无情地诚实面对他们到底在做什么。

是否仍有NFT具有价值？当然——但要将少数具有实际实用性的NFT与99%的噪音区分开来，绝大多数散户投资者缺乏相应的专业知识。复苏的故事不是市场爆炸，而是那些在特定领域悄然证明自身价值的基础设施。

2024年的NFT故事更像是“NFT找到了自己的细分市场”，而不是“NFT回来了”。这与三年前的市场完全不同。