2025 AI ETF表现对决：哪些全球ETF领跑者正在胜出？

人工智能行业在2025年继续主导投资话题，专注于AI的交易所交易基金（(ETFs)）表现出色。对全球ETF产品的全面分析显示出显著的业绩差异，半导体专注基金和生成式AI专家领跑。

业绩领跑者：快速概览

2025年至今的回报讲述了一个引人注目的故事。Roundhill生成式AI与科技ETF (CHAT) 已上涨49.5%，而VanEck半导体ETF (SMH) 实现了42.5%的涨幅。同时，WisdomTree人工智能与创新基金 (WTAI) 录得34%的升值。这些表现突出的基金远超标普500指数的14.7%，凸显了AI对市场动态的巨大影响。

ROBO Global人工智能ETF (THNQ) 和Global X人工智能与科技ETF (AIQ) 也进入前五名，年初至今都实现了30%以上的回报。

超越2025：长期业绩更为重要

短期收益引人关注，但经验丰富的投资者会关注更长的时间跨度。当放远视角，比较变得更加细腻：

VanEck半导体ETF展现出卓越的韧性，三年回报达222%，五年回报达264%，远超标普500的77.8%五年表现。这只全球ETF的持续超越反映了各行业对半导体解决方案的结构性需求。

2023年5月推出的Roundhill基金尚未显示三年或五年回报，但其51.9%的一年回报显示出强劲的近期动能。

ROBO Global和Global X基金的三年回报均超过130%，验证了生成式AI在投资组合多元化中的新兴作用。

为什么是半导体？AI背后的隐形引擎

VanEck半导体ETF的架构揭示了支撑AI繁荣的基础。这只全球ETF持有25个芯片制造生态系统中的头部公司，资产规模超过358亿美元。其0.35%的管理费率使其成为成本效益较高的指数追踪工具。

主要持仓揭示了半导体的重要性：

Nvidia以18.3%的持仓比例占据主导地位，三年回报高达1070%。该公司在AI数据中心部署中的GPU优势依然无人能及，享有溢价估值。

台积电（TSMC），全球最大的芯片代工厂，占基金的9.41%。其三年回报达311%，反映出在AI供应链中的关键基础设施地位。

Broadcom (7.98%的持仓) 和Advanced Micro Devices（AMD） (6.75%的持仓) 也位列半导体巨头，Broadcom专注于定制AI芯片，AMD在GPU市场竞争激烈。

美光科技 (6.61%的持仓) 反映出存储芯片的需求，AI应用对大规模数据处理能力的需求推动了存储芯片市场。

这五大持仓合计占基金总回报的49.05%，显示出集中风险，但也凸显了真正价值创造的核心领域。

生成式AI：更广泛的科技整合

Roundhill生成式AI与科技ETF采取不同策略，作为一只主动管理的全球ETF，持有44只股票，管理费较高为0.75%。其策略反映了AI应用已渗透到芯片制造之外，扩展到软件和云平台。

Nvidia仍占6.90%的比重，但集中度低于半导体ETF。Alphabet占6.55%，体现谷歌在搜索、云服务和企业产品中积极整合生成式AI。

微软 (3.95%的持仓) 受益于其与OpenAI的合作，以及在Office和Azure云服务中的Copilot集成。AMD再次出现 (3.89%的持仓)，显示其在两个领域的相关性。

SK海力士，一家韩国存储芯片公司，展现了该基金的全球ETF布局，持有美国以外的制造商。

Roundhill基金更为多元化 ($1.05亿资产)，吸引寻求超越半导体的更广泛生成式AI敞口的投资者，但其较高的费用也需与指数型基金进行权衡。

投资权衡：半导体与生成式AI的对比

比较这两只全球领先ETF产品，展现出不同的取舍：

VanEck半导体ETF提供经过验证的五年超越市场的业绩，更低的成本 (0.35%)，以及对基础AI基础设施的敞口。其264%的五年回报远超市场基准，表明结构性利好仍在。

Roundhill生成式AI与科技ETF捕捉新兴软件层的机会，受益于主动管理带来的选股优势。2025年的业绩激增显示出动能，但有限的历史记录也带来时间风险。

从长远来看，半导体ETF更适合长期布局，而Roundhill则适合押注生成式AI的短期快速增长。

市场背景：为何AI ETF在2025年爆发

AI专注的全球ETF产品的快速增长反映了机构对纯粹敞口的需求。仅仅三年前，专门的AI ETF几乎不存在。如今，超过10只不同的基金提供多样的入场点，涵盖不同的地区和行业。

这种爆发式增长类似于早期的科技繁荣，既代表了真正的机遇，也可能导致过度拥挤。管理资产规模尤为重要——这里采用的“百万美元最低筛选”过滤掉了潜在的流动性不足、隐藏成本较高的新兴产品。

结论：AI时代的全球ETF选择

2025年验证了AI的投资逻辑，行业专注的全球ETF带来的回报远超大盘指数。问题不在于AI是否值得配置，而在于哪个工具能最有效捕捉结构性机遇。

VanEck半导体凭借深厚的业绩记录和在AI供应链中的基础地位，显示出持久力。Roundhill的生成式AI专注于短期应用潜力。成熟的投资者可以同时配置两者，将半导体作为核心持仓，利用生成式AI工具进行战术布局。

数据显示，AI焦点的全球ETF配置已证明耐心和信念的价值——而这种信念在技术和计算基础设施的重塑中具有结构性合理性。