债券经济学：越南新投资者的全面指南

在证券宇宙中，除了股票之外，债券实际上是更安全的盈利渠道。尤其当你有一笔闲置资金，想让它“工作”而不承担过多风险时。

在越南，企业债券市场在2016-2020年期间平均每年增长35%，但仍有许多人不了解其运作机制。本文将帮助你从A到Z掌握债券知识，从基本定义到在哪里买债券以及需要注意的事项。

债券是什么？为什么要关注？

简单来说，债券就是你借给(政府、银行或企业)的款项，他们会定期支付利息给你。债券的持有人是债权人，而非所有者。

债券的主要特征：

• 有明确的期限和预先确定的利率
• 可以以多种形式发行：凭证、电子记账
• 具有盈利性，存在一定风险，并具有流动性

在越南，最常见的两种债券是政府债券(由国家发行，风险非常低)和企业债券(由私营公司发行，利润更高但风险也更大)。

你应该了解的债券类型

按发行主体分类

• 企业债券：公司发行以筹集资金发展业务
• 政府债券：国家发行以弥补预算或实施公共项目
• 银行债券：金融机构用以增加运营资本

按利息支付机制分类

• 固定利率：你始终获得约定的利息
• 浮动利率：利率随市场变化
• 零利率：无利息，但以低于面值的价格购买

按保障程度分类

• 有担保债券：以资产作担保，违约时你有权收回资产
• 无担保债券：无资产担保，依赖发行人的信誉

债券还是股票？哪个更适合你？

这是许多新投资者常遇到的问题。

债券带来稳定收益，有明确期限，风险低，但利润也不高。适合喜欢“安稳睡觉”不担心的人。

股票像辣椒串——有机会赚取高利润，但风险也大。适合接受波动的投资者。

海外股票(如美股：AAPL、GOOGL)投资门槛低，能双向获利(涨跌皆有利)，但风险更高。

如果你是新手，资金有限，想快速获利，海外股票更具吸引力。但如果你追求稳定、长远，不想“每日折腾”，国内债券是更合理的选择。

在哪里购买债券？逐步指南

必备条件

在越南购买债券，只需在信誉良好的证券公司开设交易账户，如VPS、MBS、Vndirect、SSI等。开户只需几分钟。

两种购买方式

1. 直接投资：

• 步骤1：与发行机构签订债券购买合同
• 步骤2：按期限转账并获得所有权凭证
• 步骤3：每期收取利息，直到到期，返还本金

注意费用：个人所得税、转让费、转账费。

2. 通过债券基金投资：

• 步骤1：开设账户并注册购买基金份额
• 步骤2：按规定下单买卖
• 步骤3：持有或根据需求卖出

注意费用：个人所得税、转让费、基金管理费、提前赎回罚金。

必须了解的术语

• 发行日：债券开始流通和计息的日期
• 到期日：债券到期，你收回本金的日期
• Coupon：发行方承诺的每期利率
• 面值：计算利息的依据(通常为100,000đ或1,000,000đ)
• 付息周期：一年中你收取利息的次数
• NAV：基金的资产净值
• CAGR：年均复合收益率

如何聪明选择债券

• 优先选择信誉良好的机构：政府、大型银行、行业龙头企业
• 对于企业债券，选择具有明显竞争优势、经营稳定的公司
• 查看发行方的财务状况，参考公开财报
• 优先考虑有资产担保的债券
• 选择已通过大型会计师事务所审计的公司

你需要了解的风险

信用风险(违约)：发行方无法按时支付利息或本金。近期越南出现如安东公司、万盛集团、坦黄明集团等违约案例。

提前偿还风险：债券提前偿还，可能大幅减少你获得的利息。

利率风险：市场利率变动影响债券价格。

投资资金需要多少？

• 直接投资：平均约100百万越南盾
• 基金投资：较低，从5-10百万越南盾起

结语

债券市场复杂，但只要掌握基本概念，知道在哪里买债券，并了解风险，就能成为有益的投资渠道。债券适合具备一定知识、资金实力雄厚、追求稳定的投资者。建议从政府或大银行的债券开始积累经验，再逐步投资企业债券。

祝你投资顺利！