BTC走势观察：资金费率在年末继续攀升，表面看确实不太友好。但深层原因可能没那么悲观——我的判断是这波主要源于现货盘的沉重抛压抵消了永续多头的持续涌入。换句话说，多头在加仓，但现货投资者在减持。关键看接下来会怎么走。如果确实是现货卖压主导这波行情，那等税收损失抛售（year-end tax loss harvesting）潮过去，资金费率可能就会自然回落。这种情况下反弹空间会比较可观。但如果多头堆积过度，风险也不小。市场结构很微妙。