某DEX销毁1亿代币仍跌6%：费用收益不达预期引发抛售潮

Source: TokenPost Original Title: 유니스왑, UNI 1억 개 소각에도 6% 하락…수익 기대감 '실망 매물’로 전환 Original Link:

市场现象

某头部DEX的治理代币在销毁1亿枚后，反而下跌了6%。尽管期待已久的费用转换功能已上线，但市场反应并不理想。

核心事件

某DEX实验室宣布销毁1亿枚代币，总价值约5.93亿美元。这是"代币升级"更新计划的一部分。公告发布后，代币价格在24小时内最大跌幅达6%，随后小幅反弹，但仍比前一日低约4%，交易价格在5.95美元附近。

“代币升级"代表该协议的结构性转变，重点改革了费用分配机制。其中核心功能是"费用开关”，即将界面费用设置为0，同时保留以太坊主网上部分交易的协议费用。收集到的费用将用于从市场购买代币并重新销毁。

市场反应与分析

该更新在圣诞节当天通过DAO投票批准。经过多年争议，费用转换方案终于启动。虽然曾讨论过直接向持有者分配费用，但最终采纳了销毁方案。

然而，市场反应令人失望。部分分析师认为代币下跌是因为费用收益未达预期。DeFi领域的分析人士指出：“当前费用转换在以太坊网络上每日产生约3万美元收益，年化仅约1,100万美元，初期收益水平令人失望。”

分析师补充道："虽然代币销毁减少了供应量，但目前规模还不足以对价格产生正面影响。"代币已在费用开关功能推出预期中被提前消化，市场心理可能遵循"听消息时买入，看新闻时卖出"的规律。

行业地位与前景

该平台是目前第二大去中心化交易所，24小时交易量约13亿美元。过去一年累计费用收入超过10亿美元，在DeFi领域展现出强劲的盈利能力和治理优势。

此次更新虽然明确启动了代币供应缩减过程，但代币销毁能否立即对价格产生正面效应仍需时间验证。未来如果费用收益扩大，其累积效应可能逐步显现。

关键要点

市场解读：大规模代币销毁通常被视为强势信号，但由于新费用结构产生的收益未达预期，市场感到失望，价格在前期基础上遭遇抛售。

策略提示：从长期看，代币供应减少是正面因素，但短期盈利水平较低，实质性需求创造至关重要。未来协议交易量和费用增长情况将是关键变量。

术语解释：

• “代币升级”：该协议的费用结构改革方案，包含使用部分费用购买并销毁代币的机制
• “费用开关”：激活此前关闭的协议收益回收功能，将用户部分费用用于协议运营