#比特币机构配置与囤积 看到Strategy又增持了1万多枚比特币，我突然想起来自己被割的那些年。当时满脑子是什么山寨币暴富梦，结果机构们早就在默默囤比特币。

最扎心的是Cathie Wood说的那句话——比特币是所有加密资产中流动性最强的，通常最先被抛售。这句话我现在听得特别明白。2021年那一波，我眼睁睁看着各种小币种跌成渣，比特币反而是跌幅最小的。当时以为自己发现了什么聪慧的套利机会，现在才意识到那是市场的客观规律。

机构持续增持的逻辑其实很简单——他们在配置的是资产类别，不是赌博筹码。Strategy成本才7万多美金一枚，现在已经翻了，这不是运气，是对生命周期的理解。他们知道自己在配什么，持有周期是以年计的。而我们那时候是什么心态？周收益率都恨不得三位数。

现在看整个格局，大型传统金融入场只是时间问题。但我学到的最重要的一课是：不要试图跑赢机构的配置逻辑，而是理解它、跟随它。那些FOMO进各种概念币的人，最后都成了给机构接盘的韭菜。比特币这种东西看起来没什么故事，但它活得够久，机构也选它。这就够了。