黄金在昨天经历了一轮急速下行。从4550的历史高位被强势压制后，价格像断崖一样快速下探，跌破4520关键支撑位正式扭转方向，美盘时段最低触及4303，单日跌幅达247美元。最后收出一根实体饱满的大阴线，短期阶段性顶部的信号已经很清晰了。

这波跌幅基本复现了此前从4370启动的调整规模，完全复刻了上轮"刺破0.764阻力后快速下行"的运行轨迹。高位获利盘的出逃力度之坚决可想而知。

从当前市场环境看，几个因素叠加在一起——年末流动性本来就不足，商品期货保证金上调进一步打击了投机热情，加上交易所层面的风控加强，市场情绪明显受到了压制。没有重磅消息面驱动的情况下，大阴线之后反弹的空间注定有限。技术面的压力则更密集了。

日线图上4440这道压制位已经遥不可及，10日均线4390与多空分界点4395形成的共振压制特别强，四小时下行后4405也会逐步向4395靠拢，进一步巩固了这个核心阻力带。短期来看，一小时加速线4380构成第一道压制，反弹能不能冲过去还要打个问号。