#ETF与衍生品 看到Bitwise的Hyperliquid ETF提交修订文件，我在想一个问题值得大家思考：新产品上市的热度往往最容易冲淡我们的理性判断。

0.67%的费率、即将上市的预期，这些信息确实会吸引眼球。但我想提醒的是，衍生品类ETF的风险特性和传统ETF完全不同。Hyperliquid作为链上永续合约平台，其波动性、杠杆机制和流动性特征，对投资组合的影响需要特别评估。

这些年我见过太多投资者因为新产品的吸引力而改变仓位配置，结果反而破坏了原本精心设计的资产结构。新不一定是好的，上市也不代表就该立刻配置。

如果你有意了解这类产品，建议先问自己三个问题：它在我的资产配置中扮演什么角色？我能承受它的真实波动吗？这个位置占我总资产的多少比例比较合理？

稳健的收益来自耐心和清醒，不是来自追赶每一个新机会。