比特币行情陷入多空对峙，现货和永续合约市场表现出截然不同的态势，交易员们正在两个战场上演激烈博弈。

**现货市场：上升通道中的犹豫**

从历史规律看，比特币跌后通常会经历三阶段：多头冲锋、空头试探、随后暴涨。这套逻辑过去屡试不爽，但现在情况变了。虽然巨鲸在过去两天吸纳了1.13亿美元，12月累计净流入超过41亿，但增速明显放缓。更值得警惕的是，卖单压力在悄悄增加，空头的呼吸声越来越近。

现货市场的价差也在收窄，这通常是多头动能衰竭的信号。机构买家的热情正在降温，而这往往预示着下一波调整的序幕。

**永续合约：多头完全占据上风**

与现货市场的纠结不同，永续合约彻底被多头掌控。买方压力完全碾压卖方，24小时交易量暴增151%至532亿美元，整个市场弥漫着强烈的做多气氛。

资金费率稳定在正0.0077%，多头在源源不断地收割空头。昨日的爆仓数据最能说明问题——空头被砍仓4056万美元，而多头仅损失247万，比例悬殊至极。空头阵营已经伤痕累累。

**关键节点**

比特币的下一步走势取决于多空能否统一战线。如果现货市场的观望者和永续市场的多头能够形成合力，牛市仍有继续的空间。但一旦现货出现高位抛压，合约市场的多头就会面临连锁反应。这场博弈还远未尘埃落定。