昨晚市场掀起了一场不小的波澜。白银创下2021年来单日最大跌幅，一夜下跌8.7%，价格直逼70美元；黄金也未能幸免，连续击穿4500和4400两个关键位置，年度涨幅几近腰斩。这对白银今年近200%的涨幅来说，确实是个残酷的转折。

但真正的问题不在技术面，而是市场对降息预期的认知完全分裂了。

一边是政治压力在升温。特朗普表态不支持降息的人选不上美联储主席，哈塞特和沃什等热门人选则齐声呼吁加速降息，市场由此预期明年下半年可能启动激进降息周期。另一边，美国银行董事长直言美联储独立性一旦沦陷，所有人都要买单；汇丰更是泼了盆冷水，称通胀若未明显回落，2026年前可能根本不会降息。

导火索很快就来了。芝商所突然上调金银期货保证金，大量投机资金被迫平仓，流动性踩踏随即引发。这不只是贵金属的事，对于习惯追踪宏观流动性的加密资产来说，这种波动同样值得警惕。

降息博弈已经进入白热化，政治喊话与金融独立性的对抗只会更激烈。贵金属的高波动可能只是序幕。你怎么看这轮调整？打算抄底还是继续观望？