看看比特币这四年来的走势，要说有什么规律，周期性可能是最扎心的那个。回头翻历史账本，2014年腰斩87%，2018年暴跌84%，到了2022年虽然没那么绝对但也下去了78%。这不是巧合，更像是某种宿命般的重复。

当下的情况其实有点诡异。比特币在结构上走到了悬崖边缘，这种格局和2021年那波最后的疯狂之前的局面有几分相似。如果这套四年周期的脚本还要继续演下去，那么现在这轮涨势很可能在2026年1月前就要面临一波狠的修正，目标瞄准四万美金这个流动性集中区域。

最近的行情里，衍生品推动价格一度冲到9.3万美元，看起来声势浩大。但问题来了——底层的现货成交根本跟不上，这种虚火缺乏真实支撑，一旦出现清算就容易连锁反应。加密总市值虽然还在2.9万亿美元的长期上升趋势线附近得到承托，但如果年底前守不住9.34万这个关键价位，熊市背离的信号就坐实了。

还有个细节容易被忽视：比特币在减半周期的收官阶段表现得一直很挣扎，今年到现在甚至比年初还低了3个百分点。这说明增量资金早就没那么热情了。

总之，极端波动随时可能来袭，周期转折的时间窗口正在逼近。做好心理建设，做好风险防护，可能比什么都重要。