今天是12月30日，市场又有几件事值得关注。

先说宏观面：美联储明天凌晨3点就要公布货币政策会议纪要了。有个有趣的数据——美债波动率今年可能录得2009年以来最大的年度跌幅，这说明什么呢？说明市场对政策预期的确定性在上升。不过最近的一个观察是，虽然政治周期似乎在驱动行情，但加密资产的表现却没那么买账——年内涨幅基本被抹平了。

贵金属这块儿最近闹出不少动静。黄金和白银经历了一波极端的剧烈波动，特别是白银——它冲破80美元大关以后根本没能站稳，日内跌幅超过7美元，创了历史单日最大跌幅。黄金也不例子，因为机构获利回吐，一口气跌了约4%。为什么这么猛？说白了就是流动性枯竭了。交易所上调了保证金标准和涨跌停板幅度，做市商被迫收缩，而那些对冲基金在高位也不敢随意接盘。结果就是任何一个利空消息都被放大到极致。

再看加密货币这边。比特币的故事更值得琢磨——它在10月初创过历史新高，但之后就经历了空前的抛售风暴。特别是在某些贸易摩擦升级后，直接触发了190亿美元的强制平仓潮。BTC一度跌破81000美元，后来在波动中慢慢筑了个底，现在价格在9万美元上下晃悠。

短期看确实有点冷，甚至有分析说市场可能进入新一轮寒冬。但如果拉长周期看，这其实符合加密资产典型的四年周期回档特征。机构怎么看呢？态度还是相对乐观的，机构资金虽然在波动中但持续在流入。关键是，加密资产正在从边缘的"灰色地带"一步步迈向主流金融体系，这个大方向没变。