链上期货月交易额突破$1 万亿

链上永续合约交易月交易量已超过$1 万亿，随着加密货币交易者越来越倾向于杠杆敞口

内容 交易者转向杠杆永续合约 永续合约与DeFi的整合 市场领导者及最新发展 领先的去中心化交易所如Hyperliquid、Lighter和Aster主导市场，受到横盘的山寨币行情推动，鼓励高杠杆策略。

交易者利用永续合约用少量资金放大收益，受益于与去中心化金融集成的平台。Coinbase研究员David Duong指出，2025年链上永续合约的需求激增，标志着去中心化交易演变的一个重要里程碑。

交易者转向杠杆永续合约

山寨币价格停滞促使交易者转向永续合约以获取更高收益。Duong在X上提到，今年早些时候投机性杠杆达到约10%，在10月清算后降至大约4%。永续合约允许交易者在没有到期日的情况下放大敞口，适合经验丰富的投机者和算法策略。

去中心化交易所通过提供自动化、非托管交易，且在Layer 2网络上低手续费，为这一增长做出了重要贡献。Hyperliquid、Lighter、Aster和edgeX等平台建立了深厚的流动性池，提供24/7的杠杆交易访问。

永续合约与DeFi的整合

Duong解释说，永续合约正逐渐超越高杠杆交易工具，成为DeFi市场的核心组成部分。与DeFi协议的整合使得新应用成为可能，包括流动性池对冲、利率工具和借贷平台的抵押品。

他还建议，代币化股权永续合约可以为交易者提供全天候的美国股市杠杆敞口，可能颠覆传统的零售交易。此整合标志着去中心化金融中可组合金融产品的增长趋势，优化市场中的资本效率。

市场领导者及最新发展

Hyperliquid于2023年底推出其链上永续合约平台，并在2024年加入现货交易后获得关注。据DeFiLlama数据显示，7月其月交易量达到$319 十亿的峰值。Aster在9月其代币生成事件后，单日交易量一度达到$36 十亿，暂时领跑市场。Lighter在11月主网公开后也筹集了$68 百万。

在过去30天内，链上永续合约的交易量大约为$972 十亿，Hyperliquid、Lighter和Aster占据前三名。Hyperliquid Labs将于1月6日获得下一轮代币分配，包括120万HYPE代币，价值3120万美元。该平台目前流通的HYPE代币为2.384亿，价值每个约$26 ，市值达62亿美元。

创纪录的交易量和与DeFi日益增长的整合表明，链上永续合约正成为加密市场的核心。交易者和平台都在利用这一势头，扩大访问、流动性和创新金融应用。