Lighter解读：zk技术如何重塑永续合约交易

随着去中心化金融（DeFi）市场的持续发展，链上衍生品交易作为高频交易与流动性聚集的核心赛道，正吸引越来越多资本与开发者的关注。在此背景下，基于以太坊的永续合约去中心化交易协议 Lighter（以下简称“Lighter”） 成为 2025 年末最受关注的话题之一。项目凭借创新的技术架构、强大的资本背书以及社区对原生代币 LIT 的预期热度，在市场上引发广泛讨论与期待。

一、项目概述：链上永续合约的新架构

Lighter 是一个建立在 以太坊 Layer-2（L2） 上、采用 零知识证明（zk-Rollup）技术 的永续合约去中心化交易所（Perpetual DEX）。与传统的 AMM 模型不同，Lighter 使用 可验证的中央限价订单簿（CLOB） 机制，通过 zk-SNARK 密码学证明来执行订单匹配、结算及清算逻辑，从而在保持去中心化透明性与安全性的前提下，实现近似中心化交易所的高性能交易体验。

其核心理念是解决链上衍生品交易面临的 性能、安全与可验证性三难困境，通过 zk-Rollup 和优化的数据结构，使撮合引擎可以在链下执行，同时将状态和证明压缩提交到以太坊主网，实现可审计、可验证的交易链上记录。

自 2025 年 10 月正式推出公共主网以来，Lighter 已逐步开放包括 BTC、ETH 等主要永续合约交易对，并以更广泛的产品覆盖吸引用户，如后续增加的 FX（外汇）、股票类合约及现货交易等功能。

二、技术亮点：可验证高性能撮合与零手续费策略

Lighter 的技术架构融合了以下几大关键要素：

zk-Rollup 可验证执行：订单撮合、清算和状态转换通过定制的 zk-SNARK 加密证明进行验证，并提交到以太坊主网，提高透明性并减少信任假设。

高性能订单簿：支持数万笔订单每秒的处理能力、毫秒级延迟，极大提升交易效率和市场流动性。

非托管与可重构退出：用户资金由以太坊智能合约控制，系统提供公开验证和 “Escape Hatch（紧急退出）” 等机制，保障在网络中断或 sequencer 故障情况下用户可提取资金。

零手续费策略：为了提升用户体验和市场竞争力，Lighter 对普通零售交易者实施 零 maker 与 taker 手续费，部分专业或机构 API 用户收取一定费用。

这些技术亮点使得 Lighter 不仅具备高性能交易能力，还通过链上可验证的方式确保交易公平与透明，有望成为去中心化衍生品市场的重要基础设施。

三、团队与资本背书：强力助推项目发展

Lighter 的开发团队由具有深厚工程技术和金融背景的成员组成，汇聚了来自区块链、传统金融以及加密技术领域的专业人才。据公开资料显示，Lighter 的创始人与核心团队曾在多个高性能交易和系统设计项目中担任技术或管理职责，在高并发、低延迟系统开发方面经验丰富。

与此同时，Lighter 在资本层面也获得了行业顶级机构的青睐。2025 年 11 月，Lighter 完成了 6800 万美元 A 轮融资（包含前期融资），由 Founders Fund 和 Ribbit Capital 领投，Haun Ventures、Robinhood 等参与投资，项目估值约 15 亿美元。这一融资规模和估值在当年 DeFi 领域属于领先水平。

资本的支持不仅增强了 Lighter 在技术研发和市场拓展方面的资源，还提升了整个生态的信誉，有助于吸引更多用户、流动性提供者以及合作伙伴加入。

四、LIT 代币经济：结构与用途前瞻

Lighter 的原生代币 LIT 是整个协议生态的重要组成部分，其代币经济设计旨在支持治理、激励与生态成长。根据公开分析，LIT 的总体供应量为 10 亿枚，并有以下预期的分配结构（此数据为综合市场多方报道归纳，具体发行细则仍可能根据官方后续公布调整）：

生态激励（约 41.4%）：用于市场激励、交易挖矿、流动性奖励等生态建设活动。

团队与顾问（约 29.1%）：团队与核心顾问激励，通常设置长期线性解锁机制以确保团队长期投入。

投资者（约 16%）：早期和战略投资者持有，解锁周期与团队类似。

公募与社区销售（约 6%）：面向公众投资者或社区参与者的发行份额。

空投与用户奖励（约 4.8%）：用于早期用户、测试参与者等的激励分发。

基金会储备（约 2.7%）：用于战略发展与生态合作支撑。

LIT 的主要用途包括但不限于： ✅ 治理功能：用户可通过质押 LIT 参与协议重大参数调整与升级投票； ✅ 手续费折扣：质押 LIT 可获得交易手续费折扣等权益； ✅ 流动性激励：参与流动性池（LLP）等可获取 LIT 奖励； ✅ 保险机制：在极端事件下用于保险基金补充。

目前 LIT 尚未正式全面流通，市场上存在预期热度较高的空投与 TGE 讨论，但具体发行时间和细节仍以官方发布为准。