2025年的加密市场用一个词难以概括。比特币突破12万美元创出历史新高，这无疑是个里程碑时刻。但真正有意思的是市场本身呈现出来的撕裂感。

一方面，大事件频繁刷屏——总统发币、15亿美元级别的大黑客攻击、200亿美元的爆仓潮。新闻标题一个接一个。另一方面呢，却能感受到某种疲惫。创新乏力、新的叙事缺席，市场在高价格下显得平静而略显空心。

不过值得关注的是稳定币的表现。从去年开始，稳定币逐渐成为了破圈的新力量。Circle等项目的推进，暗示着加密世界也在重新思考如何更好地连接主流金融世界。行业冰火两重天的现象背后，或许正是大洗牌即将到来的信号。