#比特币机构配置与囤积 看了Cathie Wood最新的观点，梳理几个值得关注的链上信号：

**机构配置的优先级明确了**
BTC作为加密资产中流动性最强的品种，1011闪崩期间率先抛售但也最先企稳，这个特性决定了它在机构资产配置中的基础地位。ARK目前加密敞口占比12-13%，通过股票形式参与（Coinbase、Robinhood等），这套配置逻辑值得参考。

**真正的变量在传统金融机构**
摩根士丹利、美银、富国银行这些级别的机构一旦通过ETF正式引入BTC，才是下一轮行情的关键触发点。当前还在观察期，这个预期差是存在的。

**ETH和SOL的定位差异明显**
以太坊被锚定为基础设施层，但L2爆发导致的商品化风险需要持续跟踪；SOL更多是消费端应用承载。两者的资金流向应该会逐步分化。

市场可能已见底的判断基于信息消化完成，但机构真正的大额配置信号还没有充分体现在链上。近期重点看BTC的鲸鱼囤积动向和主要交易所的资金流出规律。