#比特币价格走势 看到Strategy连续两周大举增持超2万枚比特币，我脑海里闪过的是2015年那轮谷底时的场景。那时候也是一片FUD，机构投资者们在质疑声中默默布局，最后谁笑到了最后，历史已经给出了答案。

这次不同的是，增持的规模和速度明显加快了。单枚成本从90615美元到92098美元，虽然有所上升，但在9万多美元这个区间持续买入，这种果断程度背后反映的是对底部的确认。Cathie Wood说加密市场或已见底，我倒不觉得这是预言，更像是基于基本面的理性判断——比特币在这轮下跌中流动性最强、抗跌性最好，说明机构早就在布局了。

数据更有意思。上周数字资产产品净流入8.64亿美元，连续三周保持流入，做空比特币产品连续二周流出。这不是什么复杂的技术面，就是市场情绪在修复的直观体现。美国市场领跑7.96亿美元流入，这告诉我传统金融机构的目光已经转向，他们在等什么？等的就是入场的确定性。

从历史周期看，每当机构在底部这样密集布局时，往往意味着下一轮上升周期的序幕已经拉开。2017年、2020年都是这个套路。现在的关键变量在于摩根士丹利、美银这样的传统金融巨头什么时候正式通过ETF进场，那才是点燃下轮行情的火药桶。

当下这个位置，敢于加仓的机构投资者正在用资金投票。历史总是押韵的，只是节奏会变。