Hyperliquid Labs 将于1月6日启动团队归属计划

来源：CryptoNewsNet 原文标题：Hyperliquid Labs 计划1月6日启动团队归属解锁 原文链接： Hyperliquid Labs 将于1月6日开启其第一轮团队归属周期，解锁120万HYPE代币，此前在上周末进行了解除质押。这一举措标志着为期两年的分发计划正式启动，该计划已酝酿数月，现在以更明确的月度节奏开始实施。

据报道，代币于12月28日解除质押，但直到预定日期才会到达团队钱包，交易者只有有限的时间窗口来判断可能的市场变化。

更小的解锁规模与新的月度节奏

1月的分配伴随着显著调整。协议将团队预期释放量从170万代币减少到120万，削减了大约30%的最初预估数值。这一变化也伴随着日历的调整。

Hyperliquid Labs将解锁时间从月末移至每月的第六天，这一更稳定的节奏减少了月末供应冲击的混乱。团队的分配占总HYPE供应的约23.8%，将平均在24个月内逐步解锁。

每批次大约占协议4.2亿代币的0.3%，这是一个相对较小的比例，但两年内的累计流通量仍引起分析师关注，关注项目如何在管理新供应的同时控制发行。修订后的时间表得到了联合创始人Iliensinc的确认，他通过社区渠道分享了这一更新。

早期版本的计划曾计划在12月29日解锁约990万代币，包括团队份额，这一数量影响较大。然而，在更新后的框架下，这一释放已不再预期。

通过抵消和销毁平衡供应

Hyperliquid的代币设计经历了几次压力测试。11月，协议处理了一波约260万代币的解除质押，包括激励部分。在再次质押和金库抵消后，估计约有90万代币进入流通。

这一时期伴随着约17%的价格下跌。即便如此，项目仍执行了近190万代币的回购，吸收了大量新释放的流通量。随后不久，治理批准从援助基金销毁近3700万HYPE代币，这是一次较为显著的结构调整。

这一决定移除了约13%的流通供应，并比之前的政策措施更大程度地改变了长期预期。日常来看，系统的净通胀较为温和。

回购约减少21700个代币，而质押产生的发行约增加26700个。差异不大，但每月的解锁增加了市场更密切关注的层面，考虑到既定节奏和减少的数量。

市场反应与交易背景

公告发布后，市场反应虽较为温和但仍有明显表现。HYPE在修订时间表公布后短暂上涨，部分追踪器显示日涨幅略超3%。

大部分涨幅似乎与明确性有关，而非投机热情。目前以当前价格估算，1月的分配价值在$30 百万到$33 百万之间，交易者似乎将此事件视为影响整体流动性预期的因素，而非单一的市场冲击。

截至发稿，HYPE交易价格约为$25.84，过去24小时上涨0.81%，市值约为87.7亿美元。这些数据表明市场已吸收了多次供应相关的新闻，而没有出现明显的市场动荡。

激励对齐与结构信号

一些分析师认为，减少的分配量反映了第四季度收入增长放缓的迹象。Yunt Capital的Steven质疑未来的解锁规模是否会与收入活动挂钩，尽管项目尚未将归属量与协议表现绑定。

关于12月团队解锁的一些看法：

– 团队正式确认每月6日进行分发 (if any)

– 11月分发了1.7M，12月的1.2M比去年同期低30%

– 12月的收入也较低，解锁量是否与援助基金的购买量成比例？

Hyperliquid

目前，只有时间点是确定的，数量尚未固定。向可预期的月度计划的转变改变了HYPE供应曲线的节奏。随着稳定的解锁、定期的销毁和持续的回购，代币的结构现在更依赖于透明机制，而非被动干预。