去年四季度，创作者代币的估值方法开始变得更加专业化。几个新兴的估值框架值得关注——比如Forefront团队提出的SAP模型（社交资产定价），这套体系把社区的活跃度、内容质量和实际的经济贡献都纳入了定价逻辑。同时Rally用流动性债券曲线来解决代币首发的价格发现问题，而Roll则通过社交信用评分来影响代币的初始发行价格，思路都挺新鲜的。

从数据层面看，前100名社交代币的平均市值有不小的增长——从300万美元涨到了800万美元。但说实话，这类代币的波动性还是比较凶悍的，通常是传统创作者股票波动率的2到3倍，风险确实存在。

有意思的是，机构方开始关注这个赛道了。不少做市商和流动性管理团队开始为创作者代币提供专业服务，这说明市场在逐步成熟和规范化。