年终交易不确定性使主要指数保持在负面区域

随着市场迎来2025年最后一周，美国主要股指在交易量减少和经济数据信号混杂的背景下维持观望。标普500指数今日下跌0.10%，道琼斯工业平均指数下跌0.15%，纳斯达克100指数下跌0.17%。三月期货合约也表现出类似的疲软，标普E-mini合约下跌0.11%，纳斯达克E-mini期货下跌0.17%。

年终假期期间，许多市场参与者缩减仓位，表现出不愿投入新资本的态度，这种情况很常见。然而，今日公布的经济数据带来一些鼓舞。十月标普Case-Shiller房价指数环比上涨0.3%，同比增长1.3%，均超出经济学家的预期。同样，十二月MNI芝加哥采购经理指数（PMI）飙升9.2点，达到43.5，远远超过40.0的预期。

债券收益率与股市压力

债券市场与股票市场的反向关系在本交易时段展现得淋漓尽致。十年期美国国债收益率上涨2.2个基点，至4.132%，对股市估值形成阻力。三月期国债期货下跌4个点子，反映债券基金在年末进行资产调整。尽管如此，今日股市走弱引发了避险买盘，推动政府债券需求上升，部分限制了债券价格的下跌。

在大西洋彼岸，欧洲政府债券收益率也在上升。德国十年期Bund收益率上涨2.5个基点，至2.854%；英国Gilt收益率上涨0.4个基点，至4.491%。西班牙十二月消费者通胀数据显示同比增长3.0%，符合预期，但核心通胀率为2.6%，高于市场共识。

国际市场显示分化信号

全球股市向投资者发出不同的信号。欧洲Stoxx 50指数上涨0.76%，达到六周来的最高水平，为美国市场带来一些正面溢出效应。相比之下，日本日经225指数下跌0.37%，创下一周新低。中国上证综指收盘持平，反映出此期间交易的谨慎氛围。

行业表现与个股动态

能源板块受益于原油价格的反弹。WTI原油价格延续周一2%的涨势，推动德文能源、Diamondback Energy、Halliburton、APA公司、康菲石油、SLB有限公司和西方石油等股价上涨，涨幅均超过1%。

在其他值得关注的个股中，Molina Healthcare涨幅超过3%，成为今日标普500指数的领涨股，原因是分析师对其强劲运营指标的认可。波音公司上涨超过1%，原因是获得一份可能价值85.8亿美元的美国空军合同。相反，花旗集团下跌超过1%，原因是公司宣布预计退出俄罗斯业务后，税后亏损达11亿美元。

季节性利好与前瞻因素

历史数据显示，十二月的最后两周可能为股市提供结构性支撑。由Citadel Securities整理的数据显示，自1928年以来，标普500指数在此期间有75%的时间实现正收益，平均涨幅为1.3%。这一季节性现象或为今日温和的市场疲软提供底部支撑。

投资者应密切关注本周的经济日程。今日晚些时候，美联储将公布12月9-10日政策会议纪要。周三将公布初请失业救济人数(预期为215,000)，周五则是12月制造业采购经理指数（PMI）数据。市场目前仅将1月27-28日美联储再次会议时降息25个基点的概率定为16%。

在学习如何在假期缩短周内进行股票交易时，理解流动性减少环境及其对价格变动的影响对于风险管理至关重要。交易量稀少、利率上升以及经济数据意外都可能放大价格波动，因此，活跃交易者在应对这些条件时，合理控制仓位规模尤为关键。