贵金属在投资者获利了结和假日交易清淡的背景下回落

贵金属市场在周三经历了显著回调，参与者利用近期创纪录的估值，同时由于假期季节的持续，交易活跃度保持低迷。这一收缩反映了典型的获利回吐周期，主要仓位在新年前被清算。

黄金和白银表现

近期交割的Comex黄金期货下跌44.50美元，跌幅为1.02%，收于每盎司4325.60美元。尽管当天表现疲软，贵金属今年的表现仍令人印象深刻，自2025年初以来已上涨1696.40美元，涨幅达64.52%。白银的跌幅更为剧烈，下跌7.24美元或9.36%，至每盎司70.134美元。然而，白银的年度涨势依然非凡，累计上涨41.1940美元，涨幅达142.34%。

假期交易环境与获利回吐活动

假期期间的交易清淡营造了一个获利回吐机制能显著影响价格走势的环境。大量投资者在贵金属的强劲上涨中积累了大量仓位，利用周三的交易时段实现盈利。这种行为，加上市场参与度的减少，放大了黄金和白银在当日的下行压力。

地缘政治动态对价格的压力

多项国际事件影响市场情绪。美国总统特朗普的外交努力在结束俄乌冲突方面取得了显著进展，俄罗斯官员表示谈判已进入最后阶段。停火的潜在可能性减少了通常支撑贵金属的避险需求。

在中东，加沙和平计划第一阶段已结束，特朗普表示第二阶段的实施时间表将加快。在委内瑞拉，随着美国主导的压力升级，包括军事集结和海军限制，地缘政治因素进一步复杂化。伊朗的财政压力不断增加，年内里亚尔贬值33%，国内动荡加剧，亦为地区局势增添变数。

经济数据与货币政策信号

近期美国劳动力市场数据显示，截至12月27日当周，首次申请失业救济人数减少1.6万，至19.9万，低于市场预期的22万。持续申请人数从上周的191.3万下降至186.6万，显示劳动力市场相对稳定。

美联储12月政策会议纪要披露了内部对利率路径的分歧。多数政策制定者认为，如果通胀进一步缓和，可能需要进一步降息，但少数人主张维持当前利率不变，延长一段时间。

贵金属的支撑因素

尽管周三出现回调，但贵金属的结构性利好因素依然存在，包括特朗普政府的关税政策、持续的地缘政治紧张局势、美联储的降息周期、大规模央行储备计划以及坚韧的消费者需求。这些因素共同推动了2025年的强劲表现，尤其是黄金的64.52%涨幅和白银的142.34%飙升。

美元指数报98.39，涨0.16点或0.16%，反映出全球不确定性与国内货币政策之间复杂的互动，这在当前波动剧烈的时期持续影响贵金属市场。