2025年，在经历了波动之后，医院股持续吸引投资者。

主要原因非常简单——医院行业是防御性股票，不依赖市场的涨跌。医疗保健始终是必需品，无论经济繁荣还是衰退。这使得这些股票的收入稳定，利润可预测。

为什么2025年医院股值得关注？

1. 持续的收入

在投资建设设施和设备之后，随之而来的是来自患者的持续现金流。不同于其他需要反复投资以维持利润率的行业，医院的财务基础非常稳固。

2. 低风险，适合长期持有

在市场危机时期，医院股并未大幅下跌。相反，市场复苏时也不会像周期股那样大幅上涨，而是保持稳定、持续增长。这是防御性股票的典型特征。

3. 老龄化社会的需求

人口增加，步入老龄化社会，新疾病的出现，都表明医疗服务的需求将持续增长。

2025年高回报医院股7强对比表

序号	医院名称	股票代码	市值 (百万元)	股价 (元/股)	市盈率 (倍)	ROE (%)
1	บำรุงราษฎร์医院	BH	139,110.29	183	18.34	31.91
2	กรุงเทพดุสิตเวชการ	BDMS	355,980.84	23.30	22.81	16.77
3	บางกอก เชน ฮอสปิทอล	BCH	34,164.35	14.40	23.13	11.88
4	จุฬารัตน์医院	CHG	23,320.00	2.24	20.32	15.42
5	พระรามเก้า医院	PR9	16,984.08	21.30	24.47	13.57
6	วิภาวดี医院	VIBHA	24,572.58	1.88	23.85	8.49
7	ธนบุรีเฮลท์แคร์กรุ๊ป	THG	10,678.09	13.50	-	-6.91

选择医院股的3个层级策略

层级1：研究客户类型

面向国际客户： BH、BDMS、BCH——这些股票的海外收入占比高达30-67%，需密切关注国际经济形势。

面向国内市场： VIBHA、CHG、PR9、THG——主要收入来自国内患者，风险较低但增长较慢。

层级2：分析财务比率

市盈率（PE）： 适合的PE值是多少？需与行业平均比较。BH的PE为18.34，考虑到预期利润增长23%，是合理的（如BCH预估的增长）。

ROE： 股东权益回报率。BH的ROE最高，达31.91%，显示公司资本运用效率极高。VIBHA的ROE仅8.49%，较低，需谨慎考虑。

层级3：成长策略

兼并收购： BDMS市值最大，达355,980百万元，网络广泛，具备持续增长潜力。

扩展新分支： CHG计划增加床位和扩展服务区域，但需考虑投资回收期。

专业细分(Niche Focus)： PR9专注于数字平台“9 CARE”，策略现代且持续。

各医院的特点分析

BH——股息优质的龙头

市值139,110.29百万元，现价183元，ROE 31.91% (最高)

亮点：成立于2527年，是社会保险的主要提供者。来自普通患者的收入占比66.52%。计划调价和扩展海外市场。ROE最高，管理资本效率极佳。

BDMS——最大市值的综合型企业

市值355,980.84百万元，现价23.30元，ROE 16.77%

亮点：成立于2518年，拥有多家区域网络，日门诊超过5500人，海外收入占比67%。计划新建医院和扩展专科，规模庞大，稳健。

BCH——网络的开拓者

市值34,164.35百万元，现价14.40元，ROE 11.88%

亮点：领先的私立医院集团，拥有15家医院。券商Krungsri刚将其评级为“买入”。预估2025年利润增长23%，国内收入占比提升至71%。

CHG——中型规模，价格实惠

市值23,320.00百万元，现价2.24元，ROE 15.42%

亮点：拥有12家子公司、15个分支机构，计划增加床位和分支。股价低廉，适合资金有限的投资者。

PR9——数字医疗先锋

市值16,984.08百万元，现价21.30元，ROE 13.57%

亮点：持续投入科技，数字平台“9 CARE”提供线上服务。患者自付现金比例高达68%，与医学院校关系良好。

VIBHA——新手投资者的选择

市值24,572.58百万元，现价1.88元，ROE 8.49%

亮点：分析师推荐“买入”，目标价2.74元。计划增加床位，ROE较低但股价便宜，适合长期投资。

THG——重要信息，需警惕

市值10,678.09百万元，现价13.50元，ROE -6.91% (为负)

注意事项：这是明显的警示信号。今年有对管理层的指控，股价在澄清后略有上涨，但部分分析师预期可能下跌。需进一步了解信息后再做决策。

5个步骤挑选合适的医院股

步骤1：研究医院信息

了解服务质量、费用、公共政策。可访问医院官网、阅读评论、关注医疗创业新闻。

步骤2：检查财务报告

查看收入、支出、盈利情况。与行业平均PE比较，检查ROE以了解资本效率。

步骤3：分析组织结构

理解管理团队、业务规划、成长策略、债务结构。

步骤4：关注股价和新闻

研究历史价格趋势，跟踪财务和投资相关新闻。

步骤5：咨询专家建议

若缺乏经验，可向有经验的股市分析师或医疗行业专家咨询。

关于PE和ROE的理解

PE (Price-to-Earnings)： 表示投资者愿意为每1元利润支付的价格。PE高可能意味着风险大或潜在收益高；PE低可能股票便宜或公司面临问题。

ROE (Return on Equity)： 表示公司用股东资金赚取利润的能力。高ROE（如BH的31.91%）说明公司资本运用效率高；低ROE（如VIBHA的8.49%）则需谨慎考虑未来前景。

关键词：应将数字与其他信息结合，综合判断以符合你的财务目标和风险偏好。

最后提醒

对于追求长期稳健的投资者，这7只医院股具有各自的潜力和优势。

如果偏好海外客户，选择BH、BDMS、BCH； 偏好大盘稳健，选择BDMS； 偏好低价股，选择CHG、VIBHA； 偏好数字创新，选择PR9； 想学习更多，需谨慎对待THG。

请记住——投资有风险，务必详细研究后再做决策。