你必须了解交易中的Swap：从理论到实践

在资产交易的世界里，大多数交易者所关注的成本通常仅限于点差 (Spread) 和佣金 (Commission)，但实际上存在更为重要且常被忽视的成本，那就是Swap，它是可能显著影响你的交易结果的关键因素。

什么是Swap：背后的真实情况

Swap实际上是持仓过夜的交易手续费。在金融学中，称为“隔夜利息”或“滚动费”。简单来说，就是你在开盘状态下持仓过夜所产生的利息费用，随着市场开盘时间的推移而产生。

当你进行外汇交易，比如EUR/USD，你实际上是在“借用”一种货币，然后用这笔钱“购买”另一种货币：

• 如果买入EUR/USD：你在买入欧元，借用美元来支付
• 如果卖出EUR/USD：你在借用欧元，用美元持仓

每种货币都有由其所在国家的中央银行设定的利率 (Fed（美元）、ECB（欧元）等)，因此：

• 借用的货币 → 你需要支付利息
• 持有的货币 → 你应获得利息

Swap就是这两种利息的净差。

基础计算示例

假设欧元利率为4.0%/年，美元为5.0%/年：

买入EUR/USD → 赚取欧元利息4.0%，支付美元利息5.0% → 需支付Swap = -1.0%/年

卖出EUR/USD → 支付欧元利息4.0%，赚取美元利息5.0% → Swap = +1.0%/年

但实际上，券商 (（借贷的中介）)通常会在此基础上加收管理费，因此你实际得到的Swap可能与理论值不同。

你可能遇到的Swap类型

( 1. Swap正负

正Swap )+###：你获得资金，持仓为多头，发生在你赚取的利息大于支付的利息时 (（扣除券商管理费后)）

负Swap (-)：你支付资金，持仓为空头，发生在你支付的利息大于赚取的利息时，这更常见

( 2. 长Swap与短Swap

券商会为不同方向的交易设定不同的Swap利率：

• 多头Swap )Buy###：开多仓时适用
• 空头Swap (Sell)：开空仓时适用

通常这两个数值不一样，原因是券商的利润考虑。

( 3. 3天Swap现象 )Swap 3倍###

这是许多交易者容易忽视的重点。

为什么：外汇市场大多在周六-周日休市，但利率政策不休息，利息每天都在计算。

券商需要将周六、周日的Swap合并到下一个交易日的费用中：

• 大多数情况下是从周三到周四的结算 (（技术原因：外汇市场的T+2结算）)
• 因此，Swap变成正常值的3倍

如何在平台上查找Swap

( 在MT4/MT5平台 )标准系统

1. 市场观察窗口 → 右键点击资产
2. 选择“规格”
3. 查找Swap Long和Swap Short
4. 数值以点数显示 ###需自行换算(或以年百分比显示

) 在其他平台

现代交易平台通常会清楚明示“隔夜费”或“持仓费”，以百分比/夜为单位显示，例如 -0.008%/夜(。

精确计算Swap成本的方法

) 方法一：用点数单位 ###MT4/MT5

公式：Swap (金额) = ###Swap Rate in Points( × )每点价值(

示例：

• 买入1手EUR/USD
• Swap Long = -8.5点
• EUR/USD 1点 = 10美元（1 Pip=10点）
• 则1点的Swap = -8.5 × 10 = -$85（注意：这里的点值需根据合约规格调整，示例中为简化）
• 3天的Swap：-85 × 3 = -$255

) 方法二：用夜间百分比 (

公式：Swap )金额( = 持仓总价值 × Swap百分比

示例：

• 买入1手EUR/USD )100,000单位(
• 价格：1.0900
• Swap：-0.008%/夜

步骤：

1. 总价值 = 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
2. Swap = 109,000 × (-0.008/100) = -$8.72/夜
3. 3天的Swap：-8.72 × 3 = -$26.16

关键点：Swap是基于全额价值计算的 )109,000美元$1 ，而非保证金。

如果使用杠杆1:100，你只需存放1090美元保证金，但每天仍需支付8.72美元的Swap，约占保证金的0.8%。这也是为什么高杠杆和横盘市场中Swap成本会带来风险。

机会与风险：双面

$1 风险

1. 利润被Swap吃掉
你可能赚30美元，但支付26美元Swap ###3天的3倍Swap(后，净利润仅剩4美元，几乎无利可图

2. 持仓压力
在横盘市场中，负Swap每天都在亏损，导致逐渐亏损，许多交易者忍受不了，提前平仓，即使原本计划持仓更久

3. 杠杆放大风险
高Swap与保证金比例，增加了Margin Call的风险

) 机会

1. Carry Trade策略
利用不同国家利率差异，选择持有正Swap的货币对，比如借低利率货币（JPY、CHF）买入高利率货币（AUD、NZD、TRY、MXN），赚取利差

示例：买入AUD/JPY，赚取每日Swap收入

风险：汇率变动风险——如果AUD/JPY大跌，汇率亏损可能超过Swap收益

2. 无Swap账户 (Islamic Account)

适合伊斯兰教徒，不收取Swap，无论持仓时间多长

折中方案：可能会有更宽的点差或持仓超过3-7天后收取固定管理费

制定严密的交易计划

提前了解Swap值对于：

• 短线交易者（Scalper）：不太关心，快速平仓，避免持仓过夜
• 波段交易者（Swing Trader）：需考虑，选择正Swap多头仓，或使用无Swap账户
• 长线持仓（Position Trader）：最需关注，密切监控价格变化，计算Swap对长期交易的影响

简要总结

Swap不仅仅是个小额手续费，它是交易中隐藏的重要成本。持仓的Swap是基于全额价值计算的，而非保证金金额，这意味着在高杠杆下，Swap的影响可能非常巨大。

理解其运作方式、提前计算、选择合适策略，将帮助你避免被这个隐藏成本吞噬利润。