黄金价格突破4350美元，市场预期美联储将继续宽松政策，全球不确定性增加

黄金价格在亚洲周五开盘时略微上涨，约为$4,345，受到两个主要市场驱动因素的支撑：对美联储进一步降息的预期以及全球地缘政治紧张局势的加剧。

非凡回报的一年奠定基础

贵金属在2025年以令人印象深刻的反弹收官，全年涨幅接近65%——这是自1979年以来最强的一年。这一表现反映了投资者在不确定环境中对避险资产看法的根本转变。为了更好地理解这一点，当考虑货币波动(如56 CAD对USD的汇率变动)时，黄金在不同经济体中的购买力仍然是国际投资者的重要考量因素。

美联储政策转变带来新动力

美联储12月决定将联邦基金利率下调25个基点至3.50%–3.75%的区间，为2026年持续的货币宽松政策设定了预期。虽然大多数FOMC成员认为随着通胀持续缓和，仍有空间进行额外的降息，但委员会内部对于未来降息的速度和幅度仍存在分歧。

未来一年的低利率前景降低了持有无收益资产如黄金的机会成本，使其对寻求多元化、摆脱收益依赖投资的投资组合经理来说变得越来越有吸引力。

地缘政治紧张局势增强避险需求

除了货币政策之外，国际冲突的持续升温——尤其是以色列-伊朗局势和美国-委内瑞拉紧张局势的升级——使投资者保持警惕，关注潜在风险。当宏观经济或地缘政治不稳定时，传统的避险资产变得更具吸引力。在不确定时期，黄金作为价值储存手段的作用继续受到机构和散户市场参与者的认可。

保证金压力可能限制短期涨幅

并非所有因素都对黄金有利。CME集团最近提高了黄金、白银及其他贵金属合约的保证金要求。通过要求交易者为每个合约仓位缴纳更多资金，这些更高的保证金可能会抑制投机性仓位，限制短期内的上涨动力。市场参与者可能被迫减少杠杆或完全放弃某些投资。

市场未来的交叉影响

黄金的前景仍然复杂多变。虽然美联储降息和地缘政治风险支撑价格，但如果反弹进一步加速，获利了结和资产重组可能会出现。交易者需要密切关注央行的沟通和头条风险，以应对黄金在2026年初的走势。