澳元走强，因美联储鸽派预期压制美元

澳大利亚元在周四飙升至五日高点，利用美元走软的有利局面，市场普遍预期联邦储备局将在下月降息。随着交易者重新评估澳大利亚与美国之间的利差，市场情绪发生了剧烈转变。

推动澳元走强的因素是什么？

澳大利亚储备银行对降息持谨慎态度，加上国内经济数据表现坚韧，为澳元描绘出一幅看涨的图景。最新的私人资本支出数据显示，第三季度环比增长6.4%，远高于预期的0.2%，并且超过了0.5%的预测。这一意外数据增强了澳储行维持官方现金利率在3.6%的理由，逆势全球降息趋势。

此外，澳大利亚10月份的首个月度消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，高于市场预期的3.6%和上月的3.5%。虽然仍处于高位，但这一数据强化了通胀仍是澳储行首要关注的问题，支持短期内政策保持稳定的观点。

澳交所30天银行间拆借利率期货显示，12月2025年合约交易价格为96.41（11月26日），暗示下次会议降息至3.35%的概率仅为6%。这一有限的宽松预期支撑了澳元的表现。

美元崩溃，联储转向加速

与此同时，美元延续了三周的跌势，受到对联邦储备局宽松政策的押注增强的拖累。CME FedWatch工具目前预计12月FOMC会议降息25个基点的概率为84%，较一周前的30%大幅上升——这是市场对即将到来的宽松的信心的剧烈转变。

推动因素？联储官员的最新发言强调了优先事项的变化。联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一强调，劳动力市场疲软带来的风险更大，认为通胀“不是一个大问题”，因为就业市场近期表现疲软。纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）周五也表达了类似观点，表示对“短期”降息持开放态度。联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）更进一步，表示如果投票权在手，他会“投票支持25个基点的降息”，理由是令人失望的非农就业数据。

劳动力市场指标确实有所软化，截至11月22日当周的首次申请失业救济人数降至216,000，优于预期的225,000，但也强化了逐步恶化的趋势。四周移动平均值降至223,750，显示出潜在的疲软迹象，尽管数据整体仍优于预期。

消费者信心也出现下滑，会议委员会（Conference Board）报告称，11月家庭情绪指数下降6.8点至88.7，10月为95.5。零售销售增长放缓至0.2%（环比），低于8月的0.6%，显示假日购物季临近，消费者变得更加谨慎。

美元指数(DXY)，追踪美元对六大主要货币的表现，跌破99.50关口，随着对联储宽松预期的增强，继续下行。

AUD/USD瞄准0.6630水平

从技术角度看，周四AUD/USD在0.6530附近交易，突破了0.6495的九日指数移动平均线（EMA）。该货币对正处于一个矩形交易区内，表明交易者正在消化此次大幅上涨。

短期阻力位在接近0.6630的整合区上沿。若能持续突破此阻力，可能打开通向0.6700的空间，吸引新的买盘动力。相反，回调将目标锁定在0.6495的九日EMA和心理关口0.6500作为短期支撑。更深的下行压力可能使货币对测试0.6420的下边界，随后是8月21日创下的五个月低点0.6414。

市场广度与交叉货币动能

澳元在周四几乎对所有主要货币都表现优异。对美元上涨0.33%，创下当日最强表现。澳元也略微走强，兑欧元(0.02%)、英镑(0.00%)和日元(0.06%)，但对新西兰元(下跌0.20%)和瑞士法郎(下跌0.01%)的幅度较小。

制造业活动表现喜忧参半。澳大利亚的标普全球制造业采购经理指数（PMI）从49.7升至51.6，重返扩张区。服务业PMI保持韧性，达52.7，略高于10月的52.5，而综合PMI从52.1升至52.6，显示经济动能适中。

比特币在澳元中的表现：同步还是平行？

虽然传统外汇市场对货币政策变动反应敏感，但加密货币交易者开始关注比特币以澳元计价的价格，作为对冲通胀的替代方案和澳元强势的代理。随着澳元升值，按澳元计价的比特币可能同时反映数字资产的波动性和货币升值——尽管这种关系仍具有投机性，尚未确立。

展望未来：澳元的下一步走向？

澳储行11月的货币政策会议纪要强化了平衡立场，表示如果未来数据表现优于预期，可能延长维持利率不变的时间。澳储行助理行长莎拉·亨特（Sarah Hunter）警告说，持续的高于趋势的增长可能重新点燃通胀，但她强调央行不会对单月的波动数据过度反应。

影响AUD/USD下一步的主要催化剂将是12月的联储决策和1月的澳储行会议。交易者应密切关注美国劳动力数据、通胀数据以及联储官员的言论，以获取降息时机和幅度的线索。澳大利亚经济数据的任何意外疲软或美国通胀放缓速度快于预期，都可能引发澳元近期涨势的快速逆转。

目前，利差有利于澳元，但随着全球货币政策逐渐转向宽松，窗口可能正在关闭。策略性交易者应密切关注0.6630的阻力位——突破可能预示澳元/美元的下一轮上涨，而未能突破则可能意味着盘整，等待下一次方向性突破。