金价创纪录后，获利了结的调整略有增加

最高价突破后回调现象观察 - 在基准利率等待降息的同时，避险资产需求或将限制下跌幅度 - 年收益率达70%，创下45年来最佳年度表现

周一亚洲市场中，黄金价格(XAU/USD)曾一度冲高至4550美元附近，随后出现部分回落，获利了结的卖盘开始出现。这被解读为年末假期临近，市场对黄金上涨的过度预期逐渐平息的结果。此外，美元走强的预期也可能成为黄金价格的利空因素，可能会给以外币计价的投资者带来更大压力。

尽管短期出现调整，黄金在2025年前仍有望上涨70%，创下自1979年以来最优的年度表现。美国联邦储备局(Fed)暗示明年可能降息，预计黄金价格大幅下跌的可能性不大。因为利率下降会降低持有黄金等无息资产的机会成本，从而使黄金等资产更具吸引力。此外，国际局势的不稳定持续存在，黄金作为传统避险资产的价值有望进一步凸显。

技术走势与黄金投资的阻力位与支撑位

黄金价格短期内有所回调，但中期上涨趋势依然存在。黄金稳稳运行在100日指数移动平均线(EMA)之上，布林带显示出进一步上涨的空间。不过，相对强弱指数(RSI)已超过70，接近高位，意味着在下一轮明显上涨之前，可能需要一段时间的调整。

投资者应关注的关键价格位如下：历史高点4550美元将成为短期阻力位，突破后可瞄准心理关口4600美元。第一支撑位为12月23日的低点4430美元，若失守，则可能下探12月22日的4338美元，以及12月17日的4300美元。

经济环境与黄金投资方式选择的背景

美国中央银行的货币政策方向是决定黄金投资的重要变量。Fed今年已三次降息，市场预期明年还可能再降两次。根据CME的联邦公开市场委员会(FOMC)期货分析工具，降息概率为18.3%。

就业市场信号也不容忽视。美国上周初请失业救济人数为214,000人，优于预期，显示就业市场逐步稳健，可能影响未来Fed的政策决策。

地缘政治风险依然存在。特朗普总统表示乌克兰和平谈判取得了重大进展，但在领土问题上尚未取得突破。这种不确定性可能持续支撑黄金作为避险资产的需求。

黄金目前基础面依然强劲，但技术指标出现过热，短期存在调整风险。2026年降息预期与避险偏好的结合，可能在长远角度成为黄金投资的利好因素。