NYSE American 申报文件旨在为灰度加密货币 ETF 带来期权交易 CoinDesk Crypto 5

数字资产基金的衍生品需求持续增长，Grayscale加密货币ETF CoinDesk Crypto 5现已成为最新推动期权准入的焦点。

Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF 目标上市期权

加密资产管理公司Grayscale Investments正计划在其CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC)上引入期权交易。纽约证券交易所美国市场（NYSE American）已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，寻求批准在该基金上上市交易期权，模仿其他交易所交易产品所采用的结构。

该ETF追踪一篮子比特币(BTC)、以太坊(ETH)、XRP、索拉纳(SOL)和卡尔达诺(ADA)。此举正值机构和散户对与加密交易所交易基金相关的期权兴趣上升之际，交易者寻求更多的对冲和杠杆工具。

根据最新的SEC通知，NYSE American已提出修订特定规则的提案，以允许在GDLC股份上上市和交易实物交割的美式期权。此外，提案还概述了这些期权在现有框架内的运作方式，该框架已涵盖其他商品类产品。

GDLC期权结构的运作方式

计划中的GDLC期权旨在类似于商品信托基金（如SPDR黄金信托和iShares白银信托）上的合约。声明强调，基础资产包括比特币、以太坊和XRP被美国监管机构归类为商品，这支持了这种监管方式。

文件详细说明了仓位和行使限制，以及与单一加密货币ETF（如iShares比特币信托(IBIT)）类似的风险控制和指导方针。然而，也强调需要根据多资产结构调整这些要求，以打包多种领先的数字货币。

NYSE American认为其现有的监控程序足以监管GDLC期权的交易。此外，交易所还认为，上市这些合约将增强订单流的竞争，并通过增加另一个交易场所和产品类别改善投资者的定价。

如果获批，NYSE American将最初在GDLC期权中上市至少一个到期月份。随着时间推移，还可能上市每周、每月、每季度或长期LEAPS系列，使产品与成熟的股票和商品期权市场的到期结构保持一致。

Grayscale加密ETF的组成及当前配置

Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF通过追踪一篮子BTC、ETH、XRP、SOL和ADA，提供多元化的敞口。它旨在通过单一、受监管的投资工具，为投资者提供对主要数字资产的广泛访问，减少管理单个现货持仓的需求。

GDLC在九月获得SEC作为现货ETF的批准，符合通用上市标准。截至目前，基金的配置为75.20%的比特币、15.69%的以太坊和5.41%的XRP。此外，索拉纳占比3.09%，卡尔达诺占比0.61%。

这些配置突显了GDLC在比特币和以太坊上的集中，同时仍保持对其他大型山寨币的敞口。然而，篮子策略旨在通过在几种最活跃交易的币种之间分散，平滑任何单一代币的特异性波动。

Grayscale计划在其加密ETF上启用期权交易，旨在为投资者提供更多的灵活性和风险管理能力。期权合约可以用来对冲下行风险、实施收益策略或对基础数字资产篮子的表现进行方向性判断。

监管背景与市场意义

如果SEC批准NYSE American的提案，GDLC将成为美国首批支持上市期权的多资产加密ETF之一。这一举措将加深数字资产与主流金融市场的融合，并可能为未来多代币产品树立模板。

SEC已允许在现货比特币ETF上进行期权交易，包括BlackRock比特币ETF(IBIT)。因此，批准GDLC期权将是从单一资产加密基金逐步扩展到更复杂结构的监管轨迹的合理延续。

市场参与者越来越呼吁对多元化加密篮子的衍生品进行标准化。然而，监管机构仍在监控市场的完整性、流动性和投资者保护，这使得每一次新期权的推出都成为对整个生态系统的重要考验。

比特币、ETH和XRP承压

在GDLC期权申请进入监管流程的同时，主要加密货币的价格走势仍然波动。比特币价格在部分由美国就业数据和即将到期的加密期权引发的市场担忧中跌破90,000美元。

截至发稿时，比特币交易价格为89,970美元，24小时最低为89,578美元，最高为92,189美元。分析师Ted Pillows保持乐观，表示：“我仍然认为比特币将在任何重大下行趋势之前达到98,000-100,000美元。”

以太坊也受到压力，价格滑向关键的3,000美元区域。日内最低和最高分别为3,052美元和3,190美元。此外，以太坊已失去一个关键支撑位，下一重要区域在3,020-3,050美元之间。如果该区间得以支撑，分析师预计将出现新的上涨动力。

XRP在24小时内回落至2.07美元的低点，现货XRP ETF出现了首次资金流出，总计4,080万美元。不过，交易者正关注持续的资金赎回是否会转化为更深的价格下跌，或是否会有抄底者介入。

GDLC期权和加密市场的展望

NYSE American的申请结果将受到机构和散户投资者的密切关注，他们都在寻求与加密ETF相关的更复杂工具。如果GDLC期权获批，可能会加快数字资产衍生品市场的成熟，并吸引更多流动性进入受监管的交易场所。

总之，推动GDLC上市期权的努力凸显了加密相关金融产品的快速演变。然而，也突显了监管机构在创新、投资者准入和市场保障之间必须不断权衡的持续挑战，随着数字资产逐步进入金融主流。