以太坊鲸鱼全仓：巨额杠杆押注stETH引发关注

来源：CryptoNewsNet 原标题：以太坊大户全仓操作：巨额杠杆押注stETH引发关注 原链接： Lookonchain报道，一位主要的以太坊大户已从一家主要交易所提取了32,395 ETH，价值约1.0375亿美元。此举紧随其之前的策略，即该大户借入**$45 百万USDT购买stETH**，显示出一种激进的杠杆仓位，而非简单的提现。

该交易表明，准备进行另一轮杠杆操作，而非获利了结。

这次操作背后的策略

该大户可能采用循环策略，涉及Aave和stETH。通常的操作流程是存入ETH或stETH作为抵押，借出USDT，再用借来的资金购买更多的stETH。

通过反复循环这一过程，大户实际上将普通的ETH质押暴露转变为2倍到3倍的杠杆质押，在不卖出ETH的情况下放大收益。

为什么stETH在这里如此关键

stETH由Lido发行，代表已质押的ETH，既能获得质押奖励，又保持流动性。这使其成为DeFi借贷协议如Aave的理想抵押品。

平均质押收益率约为3.5%年化，杠杆暴露使大户能够显著提升实际回报，前提是ETH价格保持稳定或继续上涨。

当前风险状况

根据链上数据，该大户的健康因子约为1.36。虽然高于清算线，但空间有限。

如果ETH价格突然下跌大约25%，可能触发清算，资产将以不利价格被抛售。这使得该策略在牛市条件下利润丰厚，但在市场突跌时风险极高。

这对市场意味着什么

如此大规模的杠杆操作通常反映强烈的看涨信心。大户在预期价格上涨或长时间价格稳定时，倾向于采用这些策略。

结合后 halving 之后的反弹行情，这一动作显示出对以太坊中期上涨潜力的信心，以及对质押收益策略的持续需求。

社区反应

加密交易者对此反应不一。有些认为这是DeFi中资本效率的聪明运用，而另一些警告称，重杠杆在市场波动剧烈时，容易引发连锁清算。

无论如何，这一操作被视为近期较为激进的ETH杠杆策略之一，受到关注。

更广阔的视角

此类活动凸显了DeFi如何让复杂的金融策略变得可能，曾经只属于机构的操作现在变得普及。同时，也提醒人们杠杆既能放大利润，也会放大亏损。

只要ETH保持强势，大户就能获益；一旦波动回归，这一仓位可能迅速演变成市场的关键事件。