战略布局：为什么MP材料可能在美国稀土竞争中成为赢家

政府支持改变一切

大多数投资者错过了这一点：MP Materials 不仅仅是另一只矿业股。到2025年7月，美国军方采取了历史性的一步——承诺建立为期十年的合作关系，确保公司不会失败。协议简单但强大：政府在未来10年内为NdPr产品锁定每公斤$110 的价格底线，实质上将市场波动排除在外。

但事情不止于此。山姆大叔不仅签了合同，还直接打了一笔支票。政府直接投资了$400 百万美元到MP Materials的股票中，现在是最大的股东。他们还在德克萨斯州资助一个磁铁制造工厂，军方将购买该厂100%的产量，用于国防和商业应用。这不是资本主义——这是包裹在商业交易中的国家安全政策。

从弱者到战略资产

MP Materials 运营着山脉通稀土矿，这是美国最重要的关键矿物生产商。多年来，由于中国进口更便宜，且提纯稀土仍然昂贵，公司一直苦苦挣扎。经济效益根本无法实现。

然后一切都发生了变化。除了军事协议之外，苹果在2025年7月还签署了一份$500 百万美元的合作伙伴关系，旨在用回收材料采购美国制造的稀土磁铁。五天内的两大胜利彻底改变了MP的市场地位。

现实是残酷的：稀土矿物其实并不稀缺——它们无处不在地壳中。挑战在于如何在不破坏环境或危害周边社区健康的情况下进行提取和提纯。中国占据主导地位，是因为它愿意承担环境成本。而美国没有。MP Materials 解决了这个难题，现在政府正押注于美国摆脱对中国供应链的依赖。

数字讲述故事

五年来，收入以15%的复合年增长率增长，尽管最近的季度业绩有所下滑。公司尚未盈利，但盈利已不再是重点。有了政府作为投资者和保证客户，NdPr价格锁定在每公斤$110 ，且德克萨斯工厂的100%产量已被预购，财务模型已发生根本变化。

今年迄今为止，股价已经上涨了27%。这波涨势可能还没有结束。

这为何重要

当国家安全与企业商业模式紧密相连时，传统的估值指标变得不那么相关。美国军方不允许战略资产破产。他们着眼长远，投入巨资，创造稳定的需求。

MP Materials 现在拥有几乎没有其他矿业公司具备的优势：可预测的收入和排除下行风险的价格底线。在这个周期性行业中——尤其是在像稀土矿物这样战略性极高的行业——这是一个罕见的优势。