电池级锂在供应紧张的局面下突破两年高点

锂电池级别的基准评估价格已攀升至2024年初以来的最高水平，CIF亚洲价格已超过每吨2万美元。这一加速反映了市场状况的根本转变，在2024年持续的供应过剩压力影响下，行业一直到2025年初都处于低迷。

衍生品市场显示参与度激增

期货市场的活跃度表明商品的兴趣正在扩大。CME最近记录到2026年第一完整周锂氢氧化物期货的交易量达到8,296吨，创下新高，超过了2025年初的历史高点。这一市场参与者的激增表明对复苏轨迹的信心增强，与历史交易模式相比，流动性显著扩大。

绿泥石和区域价格变动

澳大利亚出产的绿泥石，作为主要的锂含矿矿物，突破每吨2000美元的关口，这是自2023年末以来的首次。中国期货市场上，广州期货交易所最活跃的碳酸锂合约近期触及每日交易限制，收盘价为每吨156,060元人民币，约合22,300美元，比2025年的低点上涨超过160%，为2023年11月以来的最高结算价。

在北京宣布调整电池产品出口激励政策后，区域价格走强。对增值税退税的调整——从4月的9%降至6%，并在2027年初完全到期——预计将促使电池制造商在截止日期前加快出口步伐，推动对锂化合物等原材料的中间需求。

供应紧张与库存压力

中国的库存水平已降至2024年中以来的最低点，市场对需求波动的敏感度增强。低库存缓冲和有纪律的减产措施消除了过去两年主导的过剩局面，从根本上改变了价格机制。

价格目标的重新评估

机构市场参与者已大幅上调其预测。主要经纪商目前预计到年底绿泥石价格将达到每吨1750美元，比之前的预期上调了89%，但更乐观的分析师仍预计价格有望达到每吨3250美元，具体取决于供需走势。

市场背景与复苏动力

锂行业在2025年经历了极其艰难的时期，产能的激增导致持续的过剩，抑制了电动车的需求。北亚市场的碳酸锂价格在2025年1月达到四年来的最低点。随着生产商实施产量控制和减产周期的启动，复苏势头在2025年下半年加快，价格从2025年1月的低点反弹约56%，至2025年底。

锂氢氧化物化学性质及其在高能量密度电池架构中的应用，仍然是理解长期需求情景的关键，尤其是在电动车普及和电网储能部署全球加速的背景下。

短期展望

当前的动力是否能持续，将取决于新产能的部署速度以及实际需求增长是否与市场预期一致，预计在2026年将受到影响。