‍#Bitcoin 期货清算信号显示杠杆主导地位的转变

$BTC 期货多空清算主导图表突显了近期杠杆仓位的明显变化。由空头清算主导的时期(绿色)通常与价格的上涨延伸相吻合，表明涨势更多由被动的空头回补推动，而非有机的现货需求。这种动态常常引发快速的动量驱动行情，一旦清算压力减弱，行情便可能迅速耗尽。
相反，由多头清算集群(红色)往往出现在局部回调或盘整阶段，表明过度乐观的杠杆被清洗出局。这些事件通常伴随短期价格走弱，但它们也在结构上起到作用，通过减少过剩的杠杆和重置资金条件，从而在之后稳定市场。
从宏观链上角度来看，多空清算主导的波动反映出市场仍然高度敏感于衍生品仓位，而非由信念驱动的现货积累。清算振荡器的24小时简单移动平均线显示，主导 regime 持续多个交易日，强化了交易者在被迫退出前反复偏向同一方向的观点。
总体而言，比特币近期的价格表现表明这是一个由杠杆驱动的环境，清算是波动性的主要催化剂。在清算主导地位不再极端、现货流入重新占据主导之前，价格走势可能仍然具有反应性，快速波动主要由仓位失衡驱动，而非持续的方向性信念。