亚瑟·海兹（Arthur Hayes）表示，比特币价格的剧烈下跌是由银行的对冲行为引起的，而不是由散户投资者的恐慌造成的。

摩根士丹利等银行发行了与黑石集团旗下的交易所交易基金（ETF）相关的结构性债券，连接到IBIT基金。

当比特币价格达到特定水平时，银行的自动化系统被迫大量出售比特币以维持对冲，导致价格进一步下跌，并加剧了向6万美元的下跌。