#比特币跌幅逼近历史极值 比特币或创下自2018年熊市以来最长连续下跌纪录，跌幅接近历史极值

2月17日，加密货币市场再次让投资者情绪紧绷。据知名行业媒体Decrypt报道，比特币正处于一个极其危险的历史关口：如果到本月底无法扭转下行趋势，比特币将连续第五个月下跌。
这一趋势不仅令人震惊，还将创下自2018年“史诗般”熊市以来最长的连续下跌。截至目前，2月份的单月跌幅已达13.98%，市场的寒意通过数据传递到每个投资者的屏幕上。

历史的回响：令人震惊的相似之处
追溯到本轮周期的开始，在比特币于2025年10月创下历史高点后，市场进入了一个长时间的下行通道。在短短123天内，累计跌幅已达52.44%。这一数字背后隐藏着令人不安的对比——距离2018年熊市期间最大回撤56.26%仅差不到4个百分点(3.82%)。
这种“悬崖式”的下跌速度远超以往，突破了多个心理关口，使“牛市信仰”在短短四个月内崩塌。
与2018年的长时间调整相比，这次修正更为迅速果断，显示出资本的坚决退出。

情绪与资金：极度恐慌中的战斗
目前，加密货币的总市值已回落至2.33万亿美元，过去24小时又下跌了1.33%。在情绪指标方面，尽管“恐惧与贪婪指数”从个位数的“8”略微反弹至“12”，但这一数值仍然坚守在“极度恐惧”区域。这表明市场流动性极其稀缺，大多数参与者处于观望或止损退出状态。
更直观反映悲观情绪的是市场预测。在Myriad平台上，交易者用真钱表达了他们的预期：高达60%的资金押注比特币将首先跌破55,000美元，而非反弹至84,000美元。这种单边看空情绪进一步加剧了市场的抛售压力。

技术分析：空头动能的绝对主导
从技术图表来看，多头几乎毫无还手之力。比特币的价格目前完全低于200日指数移动平均线(EMA200)，而反映中短期趋势的EMA50也已跌破EMA200，形成典型的空头排列。这一结构通常意味着确认了长期的下行趋势。
所有振荡指标也不乐观。相对强弱指数(RSI)仅为34.7，接近超卖区域，但尚未出现明显的背离反转信号，表明市场仍处于空头区域。
更为致命的是平均方向指数(ADX)，已飙升至56.4的高点。ADX用以衡量趋势强度，这一高值表明当前的下跌不是短期修正，而是非常强烈且具有惯性的单边向下力量。

反转门槛与现实的拉扯
市场分析人士普遍认为，比特币若要扭转当前的下行趋势，面临重大技术挑战。要确认趋势反转，价格不仅要突破心理关口10万美元，还需在K线图上形成“更高的低点”结构反转模式。然而，根据当前的数据模型和市场情绪，多头的反弹似乎遥不可及。
无论是资金外流还是技术指标的恶化，都表明加密市场正处于历史上罕见且持续的下行修正阶段。对于投资者来说，当前的主题可能不再是抄底，而是如何度过这个冬天。