المصدر: الموقع الرسمي لهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ،整理：金色财经

نشرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) في 3 نوفمبر “خطاب حول مشاركة السيولة في منصات تداول الأصول الافتراضية” و"خطاب حول توسيع المنتجات والخدمات لمنصات تداول الأصول الافتراضية"، وهما وثيقتان جديدتان توجيهيتان للرقابة. تحدد الوثائق المعايير المتوقعة لمشغلي منصات الأصول الافتراضية المرخصين من قبل SFC (مشغلي المنصات)، ولها أهمية توجيهية كبيرة في تعزيز وصول منصات الأصول الافتراضية إلى السيولة العالمية وتوسيع نطاق المنتجات والخدمات المقدمة.

أحد الإشعارات يوضح أن لجنة الأوراق المالية قد سمحت لمشغلي المنصات بدمج تعليمات التداول مع منصات تداول الأصول الافتراضية الخارجية المرتبطة في سجل العرض المشترك، وهذه الخطوة هي الأساس A (الوصول) في خارطة طريق ASPIRe، حيث تهدف لجنة الأوراق المالية إلى جذب المنصات العالمية وحركة التداول ومقدمي السيولة. من خلال التداول المتقاطع السلس وتنفيذ الصفقات، يمكن للمستثمرين في هونغ كونغ الاستفادة من زيادة السيولة في السوق وأسعار أكثر تنافسية، مع تقليل المخاطر الإضافية تحت تدابير حماية قوية. الخطوة التالية للجنة الأوراق المالية هي استكشاف إمكانية السماح لشركات الوساطة المرخصة بنقل تعليمات التداول الخاصة بالعملاء إلى تجمعات السيولة الخارجية المنظمة التابعة لنفس المجموعة، ثم النظر فيما إذا كان من الممكن توسيع الترتيبات ذات الصلة.

من أجل تحسين الركيزة P (المنتجات) في خارطة الطريق المخصصة لتوسيع المنتجات والخدمات الجديدة، سمحت هيئة الأوراق المالية الصينية في مذكرة أخرى لمشغلي المنصات ببيع الأصول الافتراضية التي لا تمتلك سجلاً لمدة 12 شهرًا للمستثمرين المحترفين وكذلك العملات المستقرة المرخصة من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ، بالإضافة إلى بيع الأوراق المالية المرقمة ومنتجات الاستثمار المرتبطة بالأصول الرقمية. علاوة على ذلك، يمكن للكيانات المرتبطة بمشغلي المنصات تقديم خدمات الحفظ للأصول الافتراضية أو الأوراق المالية المرقمة التي لا يتم تداولها على المنصة المعنية.

أولاً، منصة تداول الأصول الافتراضية المرخصة تشارك السيولة

في وثيقة “الخطاب المتعلق بمشاركة السيولة في منصات تداول الأصول الافتراضية”، أدرجت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ الإرشادات والمتطلبات التنظيمية لمشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصين (مشغلي المنصات) لدمج دفاتر الطلبات الخاصة بهم مع دفاتر الطلبات الخاصة بمشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية العالمية (المشغلين الخارجيين). ينص الخطاب على أنه سيتم السماح بدمج أوامر التداول من منصات مختلفة في تجمع سيولة شامل، لتحقيق التداول والتنفيذ عبر المنصات (مشاركة دفاتر الطلبات).

1.1 الخلفية

أفادت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أن تداول الأصول الافتراضية بطبيعته بلا حدود، بينما تتوزع السيولة عبر منصات التداول في جميع أنحاء العالم. وفقًا لركيزة A من خارطة طريق ASPIRe (الوصول)، تلتزم اللجنة بتعزيز اتصال السيولة بين هونغ كونغ والخارج لدفع التطور المستمر للنظام البيئي للأصول الافتراضية المحلي. سيُسمح لمشغلي المنصات بدمج السيولة من خلال مشاركة دفاتر الطلبات داخل المجموعة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحسين كفاءة السوق، وتوفير سيولة عالمية أعمق للمستثمرين في هونغ كونغ، وتقليص الفجوات السعرية، وتحسين اكتشاف الأسعار. حاليًا، انخفضت مخاطر تسوية المعاملات لمشغلي المنصات، حيث تم دفع جميع أوامر التداول مسبقًا وفقًا لإرشادات اللجنة لمشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية، وسيتم تسوية المعاملات الفورية على الفور من قبل مشغلي المنصات.

أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ أنه بعد إدخال دفتر الطلبات المشترك، قد تتعارض تعليمات التداول لعملاء مشغلي المنصات مع تعليمات التداول للعملاء من مشغلي المنصات الخارجية الذين تم دفع رسومهم مسبقًا في مناطق خارج هونغ كونغ، مما قد يؤدي إلى مخاطر التسوية. كما أن تنفيذ السيولة المشتركة يجعل عمليات مراقبة السوق أكثر تعقيدًا، لذا يجب اتخاذ تدابير منسقة لمواجهة السلوك غير المناسب المحتمل في السوق. وقالت الهيئة إن المخاطر الناجمة عن تشغيل دفتر الطلبات المشترك يجب أن تُدار بشكل مناسب لحماية مصالح العملاء والحفاظ على نزاهة واستقرار السوق. وبالتالي، يجب على مشغلي المنصات الذين يقدمون دفتر الطلبات المشترك اتخاذ التدابير المدرجة في التعميم.

1.2 اللوائح التنظيمية

1.2.1 مشغلي المنصات الخارجية المؤهلين والعملاء

أفادت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ أن سجل الإدراج المشترك يجب أن تديره مشغلو المنصة بالتعاون مع مشغلي المنصات الخارجية المرخصين في الولايات القضائية المعنية لممارسة أنشطتهم. يجب أن تكون الولايات القضائية التي تعمل فيها مشغلات المنصات الخارجية: (a) عضواً في مجموعة العمل المالي (فاتف) أو منظمة إقليمية تؤدي وظائف مماثلة؛ و (b) تمتلك تنظيمًا فعالًا يتماشى بشكل عام مع توصيات مجموعة العمل المالي، وكذلك مع “التوصيات السياسية للأسواق الرقمية والعملات المشفرة” التي قدمها منظمة الهيئة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) بشأن انتهاكات السوق وحماية أصول العملاء.

1.2.2 مخاطر التداول والتسوية

ذكرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في تعميمها أنه عندما تتعارض تعليمات تداول عملاء مشغلي المنصات مع تعليمات التداول لمشغلي المنصات الخارجية، وحين لا تُحتفظ الأصول المطلوبة للتسوية (الأصول التسوية) من قبل كيان مرتبط بمشغل المنصة، قد ينشأ خطر تسوية. قد تحدث تأخيرات أو فشل محتمل في التسوية بسبب صعوبات التشغيل أو عوامل خارجية (مثل إفلاس الطرف المقابل أو نقل الأصول عبر الحدود).

عمليات التداول

تُظهر الوثيقة أنه يجب أن تعمل دفتر القوائم المشتركة وفق مجموعة شاملة من القواعد (قواعد دفتر القوائم المشتركة)، ويجب أن تحدد هذه القواعد بوضوح الإجراءات والعمليات المتعلقة باستخدام دفتر القوائم المشتركة قبل وبعد المعاملات لجميع المشاركين (مشاركي المنصة). يجب أن تشمل هذه القواعد الدفع المسبق، إصدار تعليمات التداول، تنفيذ المعاملات، نقل المسؤولية (إذا كان ذلك مناسبًا)، التسوية وإدارة المخالفات. علاوة على ذلك، يجب أن توضح هذه القواعد أدوار وحقوق والتزامات ومسؤوليات جميع الأطراف، بما في ذلك مشغلي المنصة كمشغلين مشتركين ومنصات خارجية، ومشاركي المنصة والأوصياء المعينين. يجب على مشغلي المنصة التأكد من أن قواعد دفتر القوائم المشتركة ملزمة وقابلة للتنفيذ ضد مشغلي المنصة الخارجيين، ومشاركي المنصة والأوصياء المعينين.

يجب أن تقبل سجلات التداول المشتركة فقط المدفوعات المدفوعة بالكامل، ويجب أن تكون أصول التسوية قد تم إيداعها لدى مشغل المنصة أو لدى أحد أو أكثر من الوكلاء المعتمدين الذين تحددهم مشغل المنصة. يجب على مشغل المنصة تنفيذ آلية تحقق مسبق آلي للتداول للتأكد من استلام المدفوعات المدفوعة مسبقًا، وضمان توفر أصول كافية للتسوية.

يجب على مشغلي المنصة ضمان أن تكون المعاملات على سجل العرض (a) عادلة ومنظمة؛ وأن يكون لجميع المشاركين في المنصة (b) حقوق متساوية للوصول إلى بيانات سجل العرض.

إجراءات مراقبة التسوية

تشير الوثيقة إلى أن عمليات مشاركة السيولة قد لا تتم تسويتها على الفور، لأن أصول التسوية قد تكون مخزنة في مواقع مختلفة، مما يؤدي إلى وجود تأخير بين تداول الزوج والتسوية. يجب على مشغلي المنصة تصميم عملياتهم لتقليل مخاطر الصفقات غير المسددة والمخاطر التشغيلية ذات الصلة بشكل فعال.

النقطة الرئيسية هي آلية التسوية مقابل التسليم (delivery-versus-payment، المختصرة DVP) لضمان تبادل الأصول في وقت واحد بين مشغلي المنصات المحلية والدولية، مما يقلل من خطر عدم التسليم. يجب على مشغلي المنصات الدولية تحمل مسؤولية تسليم الأصول المرتبطة بتعليمات التداول لمشغلي المنصات الدولية. يجب أن تتعامل إجراءات تبادل الأصول مع المتغيرات الزمنية الفعلية، بما في ذلك التأخيرات في نقل الأصول من المحفظة الباردة إلى المحفظة الساخنة؛ والانقطاعات المحتملة الناتجة عن انقطاع الشبكة blockchain؛ وأي تأخيرات في تسوية العملات القانونية بسبب العطلات البنكية. يجب أن تقلل العمليات المعنية من حالات التأخير إلى الحد الأدنى، وأن تظل متوافقة مع مبادئ DVP لحماية أصول العملاء.

يجب على مشغلي المنصة تسوية جميع المعاملات مع مشغلي المنصة في الخارج مرة واحدة على الأقل يوميًا، وبعد التسوية، يجب أن تُحتفظ الأصول الافتراضية للعملاء على شكل وصاية بواسطة كيان مرتبط بمشغل المنصة.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لتقلب حجم التداول، يجب على مشغلي المنصة إجراء تسويات يومية لضمان أن تقتصر مخاطر التداول غير المقوم على الحدود المحددة مسبقًا (حد التداول غير المقوم). يجب على مشغلي المنصة تنفيذ تدابير مراقبة قوية في الوقت الحقيقي لتتبع مخاطر التداول غير المقوم.

ترتيبات التعويض

تشير الوثيقة إلى أن مشغلي منصة تقديم دفتر القوائم المشتركة يجب عليهم إثبات قدرتهم المالية القوية لإدارة دفتر القوائم المشتركة، ويجب عليهم تحمل المسؤولية الكاملة تجاه عملائهم عن المعاملات التي تتم من خلال دفتر القوائم المشتركة، كما لو كانت هذه المعاملات تتم على دفتر القوائم الخاص بمشغل المنصة نفسه.

تنص الوثيقة على أنه يجب على مشغلي المنصة إنشاء صندوق احتياطي في هونغ كونغ، ويجب أن يتم الاحتفاظ به من قبل مشغلي المنصة بصيغة ائتمانية، ويجب تخصيصه لتعويض العملاء، لتعويض الخسائر الناتجة عن فشل التسوية. يجب ألا يقل حجم صندوق الاحتياطي عن الحد الأقصى للمعاملات غير المنجزة، ويجب تعديله وفقًا لمخاطر المعاملات غير المنجزة المتوقعة.

وفقًا للفقرة 10.22 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، يجب على مشغلي المنصة إنشاء ترتيبات تعويض لضمان حماية الأصول الافتراضية للعملاء المودعة لديهم من الخسائر المحتملة. بالنسبة للأصول المستحقة التسليم، يجب أن يتمتع عملاء مشغلي المنصة بنفس مستوى الحماية. لذلك، يجب على مشغلي المنصة شراء تأمين أو إنشاء ترتيبات تعويض لضمان حماية الأصول المستحقة التسليم من الخسائر المحتملة (مثل الخسائر الناتجة عن السرقة أو الاحتيال أو الاختلاس)، ويجب ألا تقل قيمة هذا التأمين عن القيمة المطلوبة بموجب “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”.

1.2.3 مخاطر السلوك غير المناسب في السوق

تم الإشارة في الوثيقة إلى أنه وفقًا للفقرة 8.1 إلى 8.4 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، يجب على مشغلي المنصة تنفيذ سياسات داخلية وإجراءات رقابة مناسبة لمراقبة الأنشطة التجارية على منصاتهم، واستخدام أنظمة مراقبة سوق فعالة. وفقًا للفقرة 9.8 إلى 9.10 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، يجب على مشغلي المنصة أن يثقوا في العميل الذي أصدر التعليمات في البداية والمستفيد النهائي بناءً على أسباب معقولة.

عندما تمتد التجارة عبر ولايات قضائية ذات معايير تنظيمية مختلفة، قد تزداد مخاطر سوء التصرف في السوق. يجب على مشغلي المنصات تنفيذ خطة موحدة لمراقبة السوق تغطي سجلات الطلبات المشتركة بالتعاون مع مشغلي المنصات في الخارج، بدلاً من إجراء المراقبة بشكل منفصل وفقًا للولاية القضائية التي تم فتح حسابات عملائهم فيها.

يجب على مشغلي المنصة تعيين شخص واحد على الأقل مسؤول أو مدير وظيفة رئيسي مسؤول عن الإشراف على خطة المراقبة المشتركة للسوق، لضمان الامتثال للوائح هيئة الأوراق المالية، والمشاركة في عملية اتخاذ القرار واختيار المعلمات في نظام المراقبة، ومراقبة طرق معالجة التحذيرات المتعلقة بالسلوكيات غير المناسبة، وتقييم فعالية الخطة بانتظام.

تشير الوثيقة إلى أنه يجب على مشغلي المنصة تقديم بيانات سجل العرض المشترك إلى هيئة السوق المالية على الفور عند الطلب، بما في ذلك جميع تعليمات التداول وبيانات التداول، بالإضافة إلى معلومات الأشخاص الذين يصدرون تعليمات التداول كما هو موضح في الفقرة 9.8 من “إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”، وسجلات مراقبة السوق.

1.3 أحكام أخرى

ذكرت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ في هذا المستند أن مشغلي المنصة يجب أن يضمنوا أن تشغيل سجل الطلبات المشتركة يتوافق مع أحكام إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية المتعلقة بالتداول على المنصة، بما في ذلك الفقرات 5.1(g) و7.22 و7.27، وكذلك موثوقية وأمان منصات التداول بموجب القسمين XII وXIV، وقواعد التداول والتشغيل الشاملة، وأمن الشبكات وسجلات النسخ الاحتياطي. يجب على مشغلي المنصة الاحتفاظ بسجلات كافية توضح تصميم وتطوير واختبار وتشغيل وتعديل سجل الطلبات المشتركة.

قبل تقديم خدمات التداول من خلال دفتر الطلبات المشترك، يجب على مشغلي المنصة الإفصاح بوضوح عن المخاطر الرئيسية، مما يمكّن العملاء من اتخاذ قرارات مستنيرة. يجب أن يتضمن الإفصاح تعارض المصالح المحتمل لمشغلي المنصة ومشغلي المنصات الخارجية؛ آلية التسوية؛ الأطراف المسؤولة عن التسوية والمخاطر ذات الصلة؛ مختلف حالات فشل التسوية والأطراف المعنية؛ إدارة المسؤوليات؛ تدابير تخفيف المخاطر؛ نطاق حماية العملاء؛ والحقوق والسبل القانونية التي يجب أن يتمتع بها العملاء.

لا يمكن لمشغل المنصة تقديم خدمة دفتر الطلبات المشتركة للمستثمرين الأفراد إلا بعد توضيح المخاطر الإضافية المتعلقة بالتحكيم والتسوية في الولايات القضائية الأجنبية (بما في ذلك احتمال أن تكون درجة حماية العملاء أقل من تلك في هونغ كونغ) ووجود اختيار واضح من العملاء للمشاركة في (a) و (b).

توضح الوثيقة في نهاية المطاف أنه يجب على مشغلي المنصات الذين يرغبون في تشغيل سجل التداول المشترك الحصول على موافقة كتابية مسبقة من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ. ستطبق الهيئة أحكام “الشروط والأحكام المطبقة على تشغيل سجل التداول المشترك” على ترخيص مشغلي المنصة.

ثانيا، توسيع منتجات وخدمات منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة

في وثيقة “التعميم المتعلق بمنتجات وخدمات منصات تداول الأصول الافتراضية الموسعة”، أفادت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أن هذه الوثيقة تهدف إلى توسيع أنواع المنتجات والخدمات التي يمكن أن تقدمها منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل الهيئة، كجزء من خطة لتعزيز التنمية المستدامة والموثوقة لنظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ.

2.1 الخلفية

تشير هذه الوثيقة إلى أنه في ظل العمود P (المنتجات) من خارطة طريق ASPIRe التي أصدرتها هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في 19 فبراير 2025، من المتوقع أن تقوم الهيئة بمراجعة أنواع المنتجات والخدمات الرقمية في السوق الخاضعة للرقابة في هونغ كونغ لتلبية احتياجات المستثمرين المتنوعة. تهدف السياسات المقترحة إلى تعزيز التنمية المستدامة للسوق، مع تنفيذ تدابير حماية قوية لحماية المستثمرين الأفراد.

تشير الوثيقة أيضًا إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ من خلال هذه الدائرة قد وسعت المنتجات والخدمات التي يمكن أن تقدمها منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة من قبل الهيئة بالطريقة التالية: ( i ) تعديل إدراج الرموز ضمن اللوائح؛ ( ii ) توضيح القواعد التنظيمية الحالية المتعلقة بتوزيع الأوراق المالية الرمزية والمنتجات الاستثمارية المتعلقة بالأصول الرقمية على منصات تداول الأصول الافتراضية؛ و ( iii ) تحديث القواعد المتعلقة بتقديم خدمات الحفظ للأصول الرقمية التي قد لا يقوم العملاء بشرائها أو بيعها على تلك المنصة.

2.2 تعريف المصطلحات

توضح هذه المذكرة أن مصطلح “الأصول الرقمية” يشمل الأصول الافتراضية، والأوراق المالية المرمزة (التي تعتبر تصنيفًا ضمن الأوراق المالية الرقمية) والرموز المستقرة. “المنتجات المتعلقة بالأصول الرقمية” تشير إلى المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالأصول الرقمية.

2.3 قواعد إدراج الرموز

تشير الوثيقة إلى أنه من أجل توسيع أنواع المنتجات، لم يعد على هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ أن تطلب من منصات تداول الأصول الافتراضية تقديم الأصول الافتراضية (بما في ذلك العملات المستقرة) للبيع للمستثمرين المحترفين أن تكون لديها سجلات أداء لمدة 12 شهرًا مسبقًا. بالإضافة إلى ذلك، لا يتعين على العملات المستقرة التي تصدرها جهة إصدار مرخصة أن تتوافق مع متطلبات سجلات الأداء لمدة 12 شهرًا، ويمكن بيعها للمستثمرين الأفراد. ومع ذلك، لا تزال متطلبات سجلات الأداء لمدة 12 شهرًا سارية على المنتجات الأخرى من الأصول الافتراضية المقدمة للمستثمرين الأفراد.

تشير الوثيقة أيضًا إلى أنه على الرغم من إلغاء القاعدة التي تتطلب سجلاً أداءً لمدة 12 شهرًا للمنتجات المقدمة للمستثمرين المحترفين، إلا أن هيئة سوق المال قد أشارت إلى الفقرة 7.6 من “إرشادات مشغلي منصات تداول الأصول الافتراضية” (“إرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية”) وأكدت مرة أخرى:

يجب على منصة تداول الأصول الافتراضية a) إجراء جميع الفحوصات المعقولة قبل إدراج أي أصول افتراضية (بما في ذلك العملات المستقرة) للتداول، والتأكد من أنها تظل متوافقة مع جميع معايير الإدراج التي وضعتها لجنة إدراج وتقييم الرموز؛ و

b) يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية التي تقدم أصولًا افتراضية (بما في ذلك العملات المستقرة) ذات سجل أداء أقل من 12 شهرًا للمستثمرين المحترفين على منصتها أن تقوم بالكشف الكامل.

أفادت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أنه لتجنب الشكوك، فإن أحكام سجل الأداء لمدة 12 شهرًا وفقًا “لإرشادات منصات تداول الأصول الافتراضية” لا تنطبق على الأوراق المالية المرمزة أو الأوراق المالية الرقمية الأخرى.

2.4 منصة تداول الأصول الافتراضية توزع المنتجات ذات الصلة بالأصول الرقمية والأوراق المالية المرمزة

توضح النشرة أنه وفقًا لشروط الترخيص القياسية الحالية، يمكن للمنصات المرخصة لتداول الأصول الافتراضية تشغيل منصات تداول مركزية للأصول الافتراضية لإجراء معاملات الأصول الرقمية، بالإضافة إلى ممارسة الأعمال التجارية المتعلقة بمعاملات الأصول الرقمية خارج المنصة. لكي تتمكن المنصات المرخصة لتداول الأصول الافتراضية من تقديم خدمات ومنتجات أكثر تنوعًا، اقترحت هيئة الأوراق المالية تعديل مجموعة شروط الترخيص هذه لتوضيح السماح بـ:

a) تعتبر منصة تبادل الأصول الافتراضية بموجب قوانين ومبادئ وإرشادات ومدونات المالية، موفرًا للمنتجات المتعلقة بالأصول الرقمية والأوراق المالية المرقمنة؛ و

تقوم منصات تداول الأصول الافتراضية وفقًا لمتطلبات ترتيب التوزيع، بفتح حسابات ائتمانية أو حسابات عملاء لدى أمين الحفظ لبعض المنتجات المتعلقة بالأصول الرقمية أو الأوراق المالية المرمزة، بهدف تمثيل عملائها في حيازة المنتجات أو الأوراق المالية المرمزة.

قالت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أيضًا إنها تشجع منصات تداول الأصول الافتراضية التي ترغب في الامتثال لمعايير طلب الترخيص المعدلة على تقديم طلبات الموافقة إلى الهيئة.

2.5 الرموز التي لا يتم تداولها على منصات تبادل الأصول الافتراضية

تشير الوثيقة إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ لاحظت أن بعض منصات تداول الأصول الافتراضية قد ترغب في تقديم خدمات الحفظ للأصول الرقمية التي لم يتم تداولها على منصات الأصول الافتراضية من خلال كيانات مرتبطة بها. ومع ذلك، هذا غير مسموح به بموجب شروط الترخيص الحالية. ومع ذلك، لتعزيز التنوع في تطوير أعمال حفظ الأصول الرقمية، تسمح الهيئة الآن لمنصات تداول الأصول الافتراضية التي تسعى لتقديم مثل هذه الخدمات بتقديم طلب لتعديل شروط الترخيص ذات الصلة.

أفادت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في الوثيقة الدائرية بأن منصات تداول الأصول الافتراضية يجب أن تمتثل للتوجيهات الحالية لمنصات تداول الأصول الافتراضية والرسالة المتعلقة بالتوكنات، خاصةً فيما يتعلق باللوائح المتعلقة بالوصاية، عند تقديم مثل هذه الخدمات للعملاء من خلال كيانات مرتبطة بها.

يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية أن تقيم وتراقب بشكل مستمر جميع التطورات المتعلقة بالأصول الرقمية التي تنوي تقديم خدمات الحفظ لها، مثل التحولات التكنولوجية، وموثوقية الشبكات القائمة على تقنية السجلات الموزعة، وظهور التهديدات الأمنية. كما يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية أن تضمن أن تدابير المراقبة الداخلية لديها، والبنية التحتية التقنية، وأدوات مراقبة مكافحة غسل الأموال ومراقبة السوق، قادرة على إدارة أي مخاطر محددة تتعلق بتلك الأصول الرقمية.

تشير الوثيقة إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ يمكنها، حسب الحالة الفردية، السماح لمنصات تداول الأصول الافتراضية التي لم تكمل بعد التقييم المرحلة الثانية بحفظ الأوراق المالية المرمزة. وعند تقييم الطلبات ذات الصلة، يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية إثبات أنها وضعت تدابير فعالة لحماية أصول العملاء، مثل تنفيذ تدابير إدارة ومراقبة قيود التحويل، وإنشاء قوائم مرخصة لعناوين محافظ العملاء أو عناوين المحافظ المستخدمة للإيداع والسحب، خاصة عندما تكون الأوراق المالية المرمزة موجودة على شبكة عامة غير مرخصة. ومع ذلك، يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية إكمال التقييم المرحلة الثانية قبل تقديم طلب إلى الهيئة لتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية بخلاف الأوراق المالية المرمزة غير المعروضة للبيع.