أخبار سولانا: روثشيلد، بي إن سي فاينانشال يخططان لصندوق تداول سولانا، SOL يرتفع بنسبة 5% يوميًا

تُظهر الوثائق التنظيمية التي تم الكشف عنها مؤخرًا في منتصف نوفمبر 2025 أن شركة روثشيلد للاستثمار (Rothschild Investment) ومجموعة PNC للخدمات المالية قد قامتا ببناء مراكز في صندوق تداول العملات المشفرة سولانا (SOLZ)، حيث يمتلك كل منهما 6000 سهم (حوالي 132700 دولار) و1453 سهم (حوالي 32100 دولار) على التوالي. في الوقت نفسه، سجل صندوق Bitwise سولانا للاستثمار في التكديس (BSOL) وصندوق جرايسكيل سولانا (GSOL) تدفقات صافية بلغت 336 مليون دولار خلال أسبوعين، مما أدى إلى ارتفاع سعر SOL بنسبة 5% ليصل إلى 167 دولارًا في يوم واحد. تشير هذه التحركات إلى أن المؤسسات المالية التقليدية بدأت تعترف بشكل نوعي بنظام بيئة سولانا، مما يضيف قوة دافعة جديدة لنمو قطاع الشبكات العامة.

أهمية الكشف عن مراكز المؤسسات في السوق

كشف ملف 13F الذي أصدرته لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 12 نوفمبر عن استراتيجيات المؤسسات المالية التقليدية تجاه سولانا. على سبيل المثال، شركة روثشيلد للاستثمار، التي تدير أصولًا بقيمة 1.5 مليار دولار، قامت ببناء مركز في SOLZ رغم أن الحجم محدود، إلا أن له دلالة استراتيجية مهمة — فهي المرة الأولى التي تستثمر فيها هذه المؤسسة في أصول الشبكة من الجيل الثالث خارج البيتكوين والإيثيريوم. والأهم من ذلك، هو مشاركة بنك PNC للخدمات المالية، الذي يدير أصولًا بقيمة 569 مليار دولار، مما يعكس اعتراف القطاع المصرفي السائد بسولانا.

من حيث هيكل المراكز، تشمل أكبر خمسة مالكين لـ SOLZ أيضًا مؤسسات متخصصة مثل Heck Capital Advisors وBelvedere Trading، والتي لها حضور قوي في سوق المشتقات التقليدي. ومن الجدير بالذكر أن صندوق Bitwise للاستثمار في التكديس على سولانا يشارك بكامل أصوله في عملية التكديس على الشبكة، مع توقع عائد سنوي يبلغ 5.2%، وهو ما جذب بشكل كبير صناديق التأمين والمعاشات التي تبحث عن تدفقات نقدية مستقرة.

انتعاش سعر SOL والتحقق من البيانات على السلسلة

بدعم من تدفقات المؤسسات المستمرة، اخترق سعر SOL مستوى المقاومة الرئيسي في 13 نوفمبر، حيث وصل إلى أعلى مستوى عند 168.71 دولار. أشار المحلل الفني علي مارتينيز إلى أن مؤشر TD Sequential أرسل إشارة شراء على الرسم البياني لأربع ساعات، ونجح السعر في الحفاظ على مستوى الدعم النفسي عند 150 دولارًا. من البيانات على السلسلة، زاد عدد العناوين النشطة يوميًا على الشبكة إلى 870 ألف، بزيادة قدرها 16% عن الشهر السابق، بينما استقرت رسوم المعاملات عند حوالي 0.001 دولار، مما يدل على أن الشبكة لا تزال تعمل بكفاءة عالية رغم زيادة الحمل.

كما يظهر سوق المشتقات مزيدًا من التفاؤل. تشير بيانات Coinglass إلى أن إجمالي العقود الآجلة غير المغطاة على SOL زاد بنسبة 3% ليصل إلى 7.8 مليار دولار، مع زيادة حصة العقود المؤسساتية في بورصة شيكاغو التجارية (CME) إلى 28%. وفي سوق الخيارات، شهدت خيارات الشراء التي تنتهي في نهاية نوفمبر بسعر 180 دولارًا ارتفاعًا كبيرًا في حجم التداول، مما يعكس توقعات المتداولين المحترفين بوجود مجال للمزيد من الارتفاع على المدى القصير. تتناغم هذه البيانات مع تدفقات صناديق ETF الفعلية، مما يخلق صورة متفائلة متعددة الأبعاد.

منظومة منتجات ETF على سولانا وآفاق التطور

حاليًا، يوجد في السوق الأمريكية ثلاثة منتجات رئيسية لصناديق ETF على سولانا، يتصدرها صندوق Bitwise BSOL الذي شهد تدفقات بقيمة 3.238 مليار دولار، ويتميز هذا المنتج بتنفيذ عمليات التكديس تلقائيًا عبر العقود الذكية، مما يسهل على المستثمرين العمليات التقنية على الشبكة. أما جرايسكيل GSOL، فتتبنى نموذج إدارة مختلط، حيث تخصص 70% من الأصول للتكديس، و30% للحفاظ على السيولة. هذا التنوع في المنتجات يلبي احتياجات المستثمرين بمخاطر مختلفة.

من ناحية البيئة التنظيمية، فإن موافقة SEC على صناديق ETF على سولانا تعتمد على اعتراف الشبكة بأنها أصبحت لامركزية بشكل كافٍ. أظهرت بيانات مؤسسة سولانا أن عدد عقد التحقق على الشبكة تجاوز 3200 عقد، وتوزيعها الجغرافي يشمل 96 دولة، وأن نسبة أكبر عشرة من المدققين تسيطر على أقل من 35% من الشبكة، مما يعزز معايير اللامركزية ويخلق سابقة للموافقة على منتجات مماثلة. يتوقع المحللون أن يتجاوز إجمالي إدارة أصول صناديق ETF على سولانا 50 مليار دولار بحلول أوائل 2026.

دروس إعادة تشكيل مشهد المنافسة على الشبكات العامة

حصول المؤسسات المالية التقليدية على صناديق ETF على سولانا يعكس تغير معايير تقييم الشبكات العامة. فبالإضافة إلى سرعة المعاملات وتكاليفها، أصبحت الاعتبارات القانونية والحوكمة، واستقرار عوائد التكديس، وشفافية التواصل مع الجهات التنظيمية من العوامل المهمة. في هذا السياق، حققت مؤسسة سولانا والجهات التنظيمية الأمريكية نتائج إيجابية من خلال الحوار المستمر. بالمقابل، فإن الشبكات المنافسة الأخرى لا تستثمر بشكل كافٍ في هذه الأبعاد غير التقنية.

من ناحية التطور التقني، من المتوقع أن تنفذ سولانا ترقية Firedancer في 2026، والتي ستزيد من قدرة المعالجة من 65,000 TPS حاليًا إلى مليون TPS. هذا التحسن في قابلية التوسع، مع وجود منتجات مؤسسية بالفعل، قد يعزز من تطبيقاتها في التداول عالي التردد، خاصة في المنتجات المالية التقليدية التي تتطلب تسوية على السلسلة، مما يجعل سولانا منصة مفضلة للبنية التحتية.

الخاتمة

يشير اعتماد المؤسسات المالية على صناديق ETF على سولانا إلى أن عملية احتراف العملات المشفرة تدخل مرحلة جديدة. فحين تبدأ كبرى مديري الأصول في تقييم مؤشرات تقنية وامتثال الشبكة بشكل منهجي، تتغير معايير المنافسة في القطاع من الأداء التقني فقط إلى بناء منظومة بيئية متكاملة. ومع دخول المزيد من الأموال التقليدية عبر منتجات منظمة، من المتوقع أن يحقق نظام سولانا نموًا ملحوظًا في مجالات DeFi وتوكنات الأصول الحقيقية (RWA) وغيرها من القطاعات ذات الصلة.