هناك إجمالي 4 بنوك مركزية في الولايات المتحدة، 3 منها مغلقة وواحد لا يزال يعمل. وكان آخر بنك مركزي قمنا بإغلاقه هو البنك الثاني للولايات المتحدة الذي أنشأه أندرو جاكسون في عام 1836، مما أعطانا خارطة طريق لإنهاء الاحتياطي الفيدرالي.
##البنك الثاني للولايات المتحدة
تأسس البنك الثاني عام 1816. ومثل جميع البنوك المركزية، غرضه هو تمويل الدين الحكومي على حساب إصدار العملة المزورة.
إن شراء الديون الحكومية هو ممارسة معتادة بالنسبة للبنوك المركزية: فهي رشوة تدفعها للحكومات مقابل الحصول على ترخيص لتزييف العملة. ويستخدمون الأموال المزيفة لشراء سندات الخزانة بأسعار فائدة منخفضة، مما يسمح للحكومة بإنفاق العجز بسعر رخيص.
عادة ما تقوم الحكومات بتمرير قوانين العملة الورقية التي تنص على أنه يجب على الأشخاص العاديين استخدام هذه الأوراق النقدية المزيفة، وإلا سينهار النظام برمته: ستحصل الحكومة على كومة من النفايات الورقية التي لا يمكنها إنفاقها.
وبالإضافة إلى الأرباح التي يحققها رعاة البنوك المركزية، فإن الكميات الكبيرة من الأموال المزيفة تحظى بشعبية كبيرة لدى السياسيين لأنها تؤدي إلى طفرة اقتصادية قصيرة الأجل: فالأموال المزيفة تزيد بشكل كبير من المدخرات الحقيقية وتجعل الاقتراض رخيصا.
لقد أحدثت القروض الرخيصة طفرة مصطنعة، طفرة محمومة في التوظيف والبناء والاستثمار. إنه مثل الكوكايين بالنسبة للساسة، الذين ينسب إليهم الفضل في ازدهار النار التنظيمية التي تشتعل بشكل ساطع ولكنها قصيرة الأجل.
لكنها ستنتهي في النهاية بالركود أو الكساد. عند هذه النقطة، سوف تتخذ الحكومات من السوق كبش فداء ــ "الغرائز الحيوانية" لتلك "الهلوسات الجماعية" الغامضة التي تحدث عنها كينيز. أو أنهم سيلقون اللوم على أزمة خارجية، مثل الحرب، أو الانهيار المالي الناجم عن الازدهار المفرط، الناجم عن الركود نفسه.
إذن، هذه هي حزمة البنك المركزي: تمكين المزورين من تزويد الحكومات بأموال رخيصة، وازدهار قصير الأجل من الأفضل أن ينتهي بعد الانتخابات.
إنشاء البنك الثاني للولايات المتحدة
وبالعودة إلى عام 1816، تسببت طباعة النقود خلال حرب عام 1812 في رفض البنوك الإقليمية استبدال أوراقها الورقية بالذهب، وهو ما كان بمثابة النسخة المصرفية من التخلف عن السداد.
تذكر، في ذلك الوقت كان الدولار يمثل الذهب فعليًا - حوالي 1/20 من الأوقية. لذا فإن رفض استبدالها عينياً (الذهب والفضة) يعد بمثابة إفلاس. مثل متجر البيدق الذي يرفض إعادة جيتارك.
أرادت البنوك خطة الإنقاذ، وكان البنك المركزي ــ البنك الثاني للولايات المتحدة ــ هو أداتها.
البنك الثاني، الذي أنشأه الكونجرس، سيحتفظ بالودائع من الحكومة الفيدرالية ويعالج مدفوعاتها، لذلك سيكون بمثابة بنك عادي للحكومة الفيدرالية. علاوة على ذلك، سيساعد البنك الثاني في تسويق الديون الحكومية.
وفي المقابل، سُمح للبنك الثاني بطباعة النقود الورقية وتقديم القروض مثلما تفعل البنوك الاحتياطية القانونية اليوم: فقد تظاهرت بامتلاك مليون دولار ثم قامت بصياغة وثيقة دين للمقترض في مقابل الوعد بدفع المليون بالإضافة إلى الفائدة. إن سندات الدين - النقود الورقية - يمكن التخلص منها قانونيًا كعملة قانونية، وبفضل قوانين المناقصة القانونية، من غير القانوني رفض قبول العملة القانونية.
وخلافا للاحتياطي الفيدرالي اليوم، فإن البنك الثاني لا يحدد أسعار الفائدة. لكن تزوير العملة أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة، مما أدى إلى طفرة قصيرة ولكن عنيفة انتهت في نهاية المطاف بحالة الذعر عام 1819، وهي واحدة من أسوأ فترات الركود في التاريخ الأمريكي.
بالمناسبة، كتب موراي روثبارد ذات مرة كتابًا كاملاً عن هذا الانهيار، وكان في الواقع أطروحة الدكتوراه الخاصة به.
الكراهية العامة تجاه البنوك
في عام 1819، ألقى الجمهور باللوم على البنك الثاني في التسبب في الانهيار. لكن المطبعة يمكنها شراء الكثير من الأصدقاء، وبالتالي فإن البنوك لا تزال تتمتع بالدعم في الكونجرس.
ونتيجة لذلك، تسببت البنوك في حدوث حالات ذعر متتالية، بما في ذلك عامي 1822 و1825، كل ثلاث سنوات.
أثارت الأحداث غضبًا شعبيًا ودفعت جاكسون، وهو شعبوي متحمس، إلى جعل إلغاء البنوك محورًا لحملته الانتخابية.
كان جاكسون بمثابة دونالد ترامب في عصره، إذ كانت المؤسسة تحتقره، وكان مستاءً منها. لقد كان بطل حرب يحتقر النخبة. في الواقع، عرض دونالد ترامب بشكل بارز تمثالًا نصفيًا لجاكسون في المكتب البيضاوي.
جاكسون نفسه كان يكره النقود الورقية، حيث كان على وشك الإفلاس ذات مرة عندما قبل النقود الورقية التي أصبحت عديمة القيمة. كان يعتقد أن الذهب والفضة فقط هما المال الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، أعرب جاكسون عن تعاطفه مع حقوق الولايات، التي يعتقد أن البنك الفيدرالي قد داس عليها.
ألغى جاكسون البنك الثاني
تم انتخاب جاكسون عام 1828، لكن ميثاق البنك لم ينته حتى عام 1836، وبدأ الاستعدادات لسحب الودائع الفيدرالية من البنك الثاني.
قاوم البنك الثاني، على أمل إثارة انهيار البنك - "الذعر" الذي يمكن إلقاء اللوم فيه على جاكسون - من خلال وقف الإقراض لبنوك الدولة.
ومع ذلك، جاءت هذه الخطوة بنتائج عكسية، وأصبح الجمهور أكثر استياءً من البنك الثاني. إنهم يرونه كمتلاعب بلوتوقراطي، وهذا هو بالضبط ما هو عليه.
في مواجهة هذا الغضب، فشل مجلس النواب في تجديد ميثاق البنك الثاني في عام 1834، مما أدى إلى إغلاقه.
ماذا حدث بعد ذلك؟ قام جاكسون بتكثيف مبيعات الأراضي وسداد الديون الفيدرالية للمرة الأولى والوحيدة في تاريخ الولايات المتحدة.
في البداية، تمت هذه المبيعات باستخدام النقود الورقية، والتي استمرت بنوك الدولة في إصدارها، لتحل محل طباعة النقود في البنك الثاني. أثار هذا طفرة في المضاربة على الأراضي، والتي واجهها جاكسون بأمر السبائك لعام 1836، الذي يتطلب دفع ثمن شراء الأراضي بالذهب أو الفضة.
أدى هذا أخيرًا إلى وضع حد للبنوك التضخمية: فقد أدت نهاية الأموال الرخيصة إلى إفلاس ما يقرب من نصف جميع البنوك في الولايات المتحدة - حوالي 400 بنك في المجموع.
وكانت الغالبية العظمى منها عبارة عن بنوك حكومية "جامحة" جديدة تأسست للاستفادة من جنون الأراضي. ولكن حتى البنوك الكبرى في نيويورك توقفت عن صرف الذهب والفضة، معلنة إفلاسها فعليًا.
من البنك الوطني الثاني إلى الاحتياطي الفيدرالي
والآن، تمتلك الولايات المتحدة كل المقومات اللازمة للعودة إلى العملة السليمة. تم إغلاق البنك الوطني الثاني، وتمت تصفية البنوك المضاربة، بل وتم سداد الدين الوطني.
وإذا لم تفعل الحكومة شيئاً عند هذه النقطة، فإن المصرفيين المحافظين الباقين على قيد الحياة سوف يحلون محل المضاربين. وسوف يكون لدينا نظام مصرفي سليم، ودولار سليم، ونهاية لدورة الازدهار والكساد من التضخم والكساد.
لسوء الحظ، بحلول ذلك الوقت، كان أندرو جاكسون قد ترك منصبه. عاد الأصدقاء السياسيون في الحكومة، وسمح الرئيس فان بورين للبنوك بالعمل بينما توقفت عمليات استرداد الذهب والفضة، وهو ما كان بمثابة إنقاذ البنوك على غرار عمليات إنقاذ البنوك في القرن التاسع عشر.
واستمر هذا لمدة 40 عامًا أخرى، دورة ازدهار وكساد تلو الأخرى. في أغلب الأحيان، لعبت السكك الحديدية دور فقاعة البذخ، في حين أثار لينكولن تضخما مفرطا حقيقيا.
أولئك الذين أصروا على وجهة نظر العملة الصعبة حققوا النصر خلال هذه الفترة، حيث أعادوا البلاد إلى معيار الذهب في عام 1879، وخلقوا العصر الذهبي الأكثر مجدًا في التاريخ الأمريكي وحتى في تاريخ العالم. وبالمناسبة، مقالتي عن ذلك العصر الذهبي موجودة هنا.
ومع ذلك، استمر هذا العصر الذهبي حتى عام 1907 فقط. عندما حاولت مجموعة من البنوك التلاعب بسوق النحاس وفشلت، مما أدى إلى انهيار أحد أكبر البنوك في البلاد. تم إنقاذ هذا الانهيار تقريبًا من قبل أكبر اتحاد القلة في الولايات المتحدة، باي مورغان.
كلفت عملية الإنقاذ مورغان الكثير من المال، لذا قام هو والمصرفيون الآخرون على الفور بإضفاء الطابع المؤسسي على عملية الإنقاذ ونقل التكاليف إلى الجمهور. وفي نهاية المطاف، تم إحياء البنك الوطني الثاني، والذي أطلق عليه الآن اسم "الاحتياطي الفيدرالي" على نحو أورويل. تم اختيار الاسم بعناية لاستحضار السلامة والثقة في آلية إنقاذ البنوك، مما أدى بشكل فعال إلى إحياء آلة إنقاذ البنوك القذرة.
وهكذا ولد الاحتياطي الفيدرالي، مخلوق جزيرة جاكيل (يشبهه المؤلف بالمخلوق للتأكيد على تأثيره على النظام المالي الأمريكي والسياق الذي نشأ فيه).
ختاماً
بالنسبة لي، فإن الدرس الأكثر أهمية المستفاد من البنك الثاني هو أننا قادرون على إنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مطلق. لقد حدث هذا ثلاث مرات وقد يستمر.
ولكن المفتاح هنا يتلخص في تثقيف الناس العاديين ــ الناخبين ــ لكي يفهموا ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي على وجه التحديد، وماذا تفعل كل البنوك المركزية.
ومساعدتهم على فهم أن التضخم والركود، بل وحتى انهيار البنوك، ليست ناجمة عن ما يسمى "الغرائز الحيوانية". إنهم ليسوا عمالاً جشعين أو حتى فشلاً في القطاع الخاص في السوق يتطلب تدخل الحكومة الحكيمة. إنهم مخلوق بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومهمته، وسبب وجوده.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كيف أنهت الولايات المتحدة آخر بنك مركزي لها؟
المصدر: بروفستونج، تجميع: بلوك يونيكورن
هناك إجمالي 4 بنوك مركزية في الولايات المتحدة، 3 منها مغلقة وواحد لا يزال يعمل. وكان آخر بنك مركزي قمنا بإغلاقه هو البنك الثاني للولايات المتحدة الذي أنشأه أندرو جاكسون في عام 1836، مما أعطانا خارطة طريق لإنهاء الاحتياطي الفيدرالي.
##البنك الثاني للولايات المتحدة
تأسس البنك الثاني عام 1816. ومثل جميع البنوك المركزية، غرضه هو تمويل الدين الحكومي على حساب إصدار العملة المزورة.
إن شراء الديون الحكومية هو ممارسة معتادة بالنسبة للبنوك المركزية: فهي رشوة تدفعها للحكومات مقابل الحصول على ترخيص لتزييف العملة. ويستخدمون الأموال المزيفة لشراء سندات الخزانة بأسعار فائدة منخفضة، مما يسمح للحكومة بإنفاق العجز بسعر رخيص.
عادة ما تقوم الحكومات بتمرير قوانين العملة الورقية التي تنص على أنه يجب على الأشخاص العاديين استخدام هذه الأوراق النقدية المزيفة، وإلا سينهار النظام برمته: ستحصل الحكومة على كومة من النفايات الورقية التي لا يمكنها إنفاقها.
وبالإضافة إلى الأرباح التي يحققها رعاة البنوك المركزية، فإن الكميات الكبيرة من الأموال المزيفة تحظى بشعبية كبيرة لدى السياسيين لأنها تؤدي إلى طفرة اقتصادية قصيرة الأجل: فالأموال المزيفة تزيد بشكل كبير من المدخرات الحقيقية وتجعل الاقتراض رخيصا.
لقد أحدثت القروض الرخيصة طفرة مصطنعة، طفرة محمومة في التوظيف والبناء والاستثمار. إنه مثل الكوكايين بالنسبة للساسة، الذين ينسب إليهم الفضل في ازدهار النار التنظيمية التي تشتعل بشكل ساطع ولكنها قصيرة الأجل.
لكنها ستنتهي في النهاية بالركود أو الكساد. عند هذه النقطة، سوف تتخذ الحكومات من السوق كبش فداء ــ "الغرائز الحيوانية" لتلك "الهلوسات الجماعية" الغامضة التي تحدث عنها كينيز. أو أنهم سيلقون اللوم على أزمة خارجية، مثل الحرب، أو الانهيار المالي الناجم عن الازدهار المفرط، الناجم عن الركود نفسه.
إذن، هذه هي حزمة البنك المركزي: تمكين المزورين من تزويد الحكومات بأموال رخيصة، وازدهار قصير الأجل من الأفضل أن ينتهي بعد الانتخابات.
إنشاء البنك الثاني للولايات المتحدة
وبالعودة إلى عام 1816، تسببت طباعة النقود خلال حرب عام 1812 في رفض البنوك الإقليمية استبدال أوراقها الورقية بالذهب، وهو ما كان بمثابة النسخة المصرفية من التخلف عن السداد.
تذكر، في ذلك الوقت كان الدولار يمثل الذهب فعليًا - حوالي 1/20 من الأوقية. لذا فإن رفض استبدالها عينياً (الذهب والفضة) يعد بمثابة إفلاس. مثل متجر البيدق الذي يرفض إعادة جيتارك.
أرادت البنوك خطة الإنقاذ، وكان البنك المركزي ــ البنك الثاني للولايات المتحدة ــ هو أداتها.
البنك الثاني، الذي أنشأه الكونجرس، سيحتفظ بالودائع من الحكومة الفيدرالية ويعالج مدفوعاتها، لذلك سيكون بمثابة بنك عادي للحكومة الفيدرالية. علاوة على ذلك، سيساعد البنك الثاني في تسويق الديون الحكومية.
وفي المقابل، سُمح للبنك الثاني بطباعة النقود الورقية وتقديم القروض مثلما تفعل البنوك الاحتياطية القانونية اليوم: فقد تظاهرت بامتلاك مليون دولار ثم قامت بصياغة وثيقة دين للمقترض في مقابل الوعد بدفع المليون بالإضافة إلى الفائدة. إن سندات الدين - النقود الورقية - يمكن التخلص منها قانونيًا كعملة قانونية، وبفضل قوانين المناقصة القانونية، من غير القانوني رفض قبول العملة القانونية.
وخلافا للاحتياطي الفيدرالي اليوم، فإن البنك الثاني لا يحدد أسعار الفائدة. لكن تزوير العملة أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة، مما أدى إلى طفرة قصيرة ولكن عنيفة انتهت في نهاية المطاف بحالة الذعر عام 1819، وهي واحدة من أسوأ فترات الركود في التاريخ الأمريكي.
بالمناسبة، كتب موراي روثبارد ذات مرة كتابًا كاملاً عن هذا الانهيار، وكان في الواقع أطروحة الدكتوراه الخاصة به.
الكراهية العامة تجاه البنوك
في عام 1819، ألقى الجمهور باللوم على البنك الثاني في التسبب في الانهيار. لكن المطبعة يمكنها شراء الكثير من الأصدقاء، وبالتالي فإن البنوك لا تزال تتمتع بالدعم في الكونجرس.
ونتيجة لذلك، تسببت البنوك في حدوث حالات ذعر متتالية، بما في ذلك عامي 1822 و1825، كل ثلاث سنوات.
أثارت الأحداث غضبًا شعبيًا ودفعت جاكسون، وهو شعبوي متحمس، إلى جعل إلغاء البنوك محورًا لحملته الانتخابية.
كان جاكسون بمثابة دونالد ترامب في عصره، إذ كانت المؤسسة تحتقره، وكان مستاءً منها. لقد كان بطل حرب يحتقر النخبة. في الواقع، عرض دونالد ترامب بشكل بارز تمثالًا نصفيًا لجاكسون في المكتب البيضاوي.
جاكسون نفسه كان يكره النقود الورقية، حيث كان على وشك الإفلاس ذات مرة عندما قبل النقود الورقية التي أصبحت عديمة القيمة. كان يعتقد أن الذهب والفضة فقط هما المال الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، أعرب جاكسون عن تعاطفه مع حقوق الولايات، التي يعتقد أن البنك الفيدرالي قد داس عليها.
ألغى جاكسون البنك الثاني
تم انتخاب جاكسون عام 1828، لكن ميثاق البنك لم ينته حتى عام 1836، وبدأ الاستعدادات لسحب الودائع الفيدرالية من البنك الثاني.
قاوم البنك الثاني، على أمل إثارة انهيار البنك - "الذعر" الذي يمكن إلقاء اللوم فيه على جاكسون - من خلال وقف الإقراض لبنوك الدولة.
ومع ذلك، جاءت هذه الخطوة بنتائج عكسية، وأصبح الجمهور أكثر استياءً من البنك الثاني. إنهم يرونه كمتلاعب بلوتوقراطي، وهذا هو بالضبط ما هو عليه.
في مواجهة هذا الغضب، فشل مجلس النواب في تجديد ميثاق البنك الثاني في عام 1834، مما أدى إلى إغلاقه.
ماذا حدث بعد ذلك؟ قام جاكسون بتكثيف مبيعات الأراضي وسداد الديون الفيدرالية للمرة الأولى والوحيدة في تاريخ الولايات المتحدة.
في البداية، تمت هذه المبيعات باستخدام النقود الورقية، والتي استمرت بنوك الدولة في إصدارها، لتحل محل طباعة النقود في البنك الثاني. أثار هذا طفرة في المضاربة على الأراضي، والتي واجهها جاكسون بأمر السبائك لعام 1836، الذي يتطلب دفع ثمن شراء الأراضي بالذهب أو الفضة.
أدى هذا أخيرًا إلى وضع حد للبنوك التضخمية: فقد أدت نهاية الأموال الرخيصة إلى إفلاس ما يقرب من نصف جميع البنوك في الولايات المتحدة - حوالي 400 بنك في المجموع.
وكانت الغالبية العظمى منها عبارة عن بنوك حكومية "جامحة" جديدة تأسست للاستفادة من جنون الأراضي. ولكن حتى البنوك الكبرى في نيويورك توقفت عن صرف الذهب والفضة، معلنة إفلاسها فعليًا.
من البنك الوطني الثاني إلى الاحتياطي الفيدرالي
والآن، تمتلك الولايات المتحدة كل المقومات اللازمة للعودة إلى العملة السليمة. تم إغلاق البنك الوطني الثاني، وتمت تصفية البنوك المضاربة، بل وتم سداد الدين الوطني.
وإذا لم تفعل الحكومة شيئاً عند هذه النقطة، فإن المصرفيين المحافظين الباقين على قيد الحياة سوف يحلون محل المضاربين. وسوف يكون لدينا نظام مصرفي سليم، ودولار سليم، ونهاية لدورة الازدهار والكساد من التضخم والكساد.
لسوء الحظ، بحلول ذلك الوقت، كان أندرو جاكسون قد ترك منصبه. عاد الأصدقاء السياسيون في الحكومة، وسمح الرئيس فان بورين للبنوك بالعمل بينما توقفت عمليات استرداد الذهب والفضة، وهو ما كان بمثابة إنقاذ البنوك على غرار عمليات إنقاذ البنوك في القرن التاسع عشر.
واستمر هذا لمدة 40 عامًا أخرى، دورة ازدهار وكساد تلو الأخرى. في أغلب الأحيان، لعبت السكك الحديدية دور فقاعة البذخ، في حين أثار لينكولن تضخما مفرطا حقيقيا.
أولئك الذين أصروا على وجهة نظر العملة الصعبة حققوا النصر خلال هذه الفترة، حيث أعادوا البلاد إلى معيار الذهب في عام 1879، وخلقوا العصر الذهبي الأكثر مجدًا في التاريخ الأمريكي وحتى في تاريخ العالم. وبالمناسبة، مقالتي عن ذلك العصر الذهبي موجودة هنا.
ومع ذلك، استمر هذا العصر الذهبي حتى عام 1907 فقط. عندما حاولت مجموعة من البنوك التلاعب بسوق النحاس وفشلت، مما أدى إلى انهيار أحد أكبر البنوك في البلاد. تم إنقاذ هذا الانهيار تقريبًا من قبل أكبر اتحاد القلة في الولايات المتحدة، باي مورغان.
كلفت عملية الإنقاذ مورغان الكثير من المال، لذا قام هو والمصرفيون الآخرون على الفور بإضفاء الطابع المؤسسي على عملية الإنقاذ ونقل التكاليف إلى الجمهور. وفي نهاية المطاف، تم إحياء البنك الوطني الثاني، والذي أطلق عليه الآن اسم "الاحتياطي الفيدرالي" على نحو أورويل. تم اختيار الاسم بعناية لاستحضار السلامة والثقة في آلية إنقاذ البنوك، مما أدى بشكل فعال إلى إحياء آلة إنقاذ البنوك القذرة.
وهكذا ولد الاحتياطي الفيدرالي، مخلوق جزيرة جاكيل (يشبهه المؤلف بالمخلوق للتأكيد على تأثيره على النظام المالي الأمريكي والسياق الذي نشأ فيه).
ختاماً
بالنسبة لي، فإن الدرس الأكثر أهمية المستفاد من البنك الثاني هو أننا قادرون على إنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مطلق. لقد حدث هذا ثلاث مرات وقد يستمر.
ولكن المفتاح هنا يتلخص في تثقيف الناس العاديين ــ الناخبين ــ لكي يفهموا ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي على وجه التحديد، وماذا تفعل كل البنوك المركزية.
ومساعدتهم على فهم أن التضخم والركود، بل وحتى انهيار البنوك، ليست ناجمة عن ما يسمى "الغرائز الحيوانية". إنهم ليسوا عمالاً جشعين أو حتى فشلاً في القطاع الخاص في السوق يتطلب تدخل الحكومة الحكيمة. إنهم مخلوق بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومهمته، وسبب وجوده.