Elon Musk et la "Récompense du Siècle" : Le combat judiciaire de $56 milliards de Tesla touche à sa fin

L'un des batailles juridiques d'entreprise les plus significatives de l'histoire des États-Unis touche à sa fin. Elon Musk, le PDG de Tesla et de xAI, comparaitra cette semaine devant la Cour suprême du Delaware, qui doit se prononcer sur le sort de son légendaire $56 milliard de dollars de package de compensation — le plus important de l'histoire des entreprises. L'issue pourrait remodeler non seulement la fortune de Musk mais aussi la relation future entre les actionnaires et les dirigeants dans le monde entier.

Le package de rémunération record sous surveillance Le différend remonte à 2018, lorsque les actionnaires de Tesla ont approuvé un plan de rémunération sans précédent pour Musk. Il ne recevrait le paiement massif que si Tesla atteignait une série d'objectifs de croissance et de performance très ambitieux. Mais en 2023, la juge Kathaleen McCormick a rejeté le plan, se rangeant du côté de l'actionnaire Richard Tornetta, qui a soutenu que Musk avait une influence excessive sur le conseil d'administration de Tesla, compromettant l'équité du processus de négociation. Il est intéressant de noter que Tornetta ne possédait que neuf actions Tesla au moment où il a déposé la plainte — pourtant, son affaire allait ébranler les fondements de la gouvernance d'entreprise à travers l'Amérique.

Les arguments : Récompense ou abus de pouvoir ? L'équipe juridique de Tesla insiste sur le fait que le paquet était juste et a servi de puissant motivateur pour Musk afin de conduire au succès explosif de Tesla.

« Malgré les obstacles, Musk a augmenté la valeur de Tesla de plus de 1 400 %, les actionnaires conservant plus de 90 % de cette croissance », ont écrit les avocats de l'entreprise. Le juge McCormick a vu les choses différemment. Dans sa décision de 2023, elle a conclu que le rôle dominant de Musk au sein du conseil d'administration compromettait l'intégrité de la négociation, rendant l'accord de $56 milliards injuste et invalide. Tesla a ensuite réintroduit une version révisée du même plan en 2024, que les actionnaires ont de nouveau approuvé à une large majorité. McCormick, cependant, l'a rejeté, affirmant qu'il ne répondait pas aux exigences légales pour un nouveau plan.

Le dernier affrontement dans le Delaware Maintenant, tout dépend du panel de cinq juges de la Cour suprême du Delaware, qui examinera non seulement la décision du tribunal inférieur mais aussi des frais juridiques de $345 millions attribués aux avocats de Tornetta. Le tribunal doit décider si le paquet était une décision commerciale légitime ou le résultat d'une influence indue et d'un manque de transparence. Si les juges se prononcent en faveur de Musk, le plan de compensation record pourrait être rétabli. Sinon, l'annulation de 2023 sera maintenue — et Tesla appliquera plutôt un accord alternatif conclu en août dernier, qui pourrait encore accorder à Musk des dizaines de milliards de dollars en compensation en actions.

La réputation du Delaware sous pression La décision du juge McCormick a eu des conséquences de grande portée. Suite à son jugement, plusieurs grandes entreprises — y compris Tesla, Dropbox et le géant du capital-risque Andreessen Horowitz — ont transféré leurs enregistrements d'entreprise du Delaware vers des États comme le Texas et le Nevada, où les conseils d'administration bénéficient d'une plus grande protection contre les poursuites des actionnaires. « Il y a eu une série de décisions de la Cour de Chancery du Delaware qui ont ébranlé la confiance des entreprises incorporées dans l'État », a déclaré Beth Boland, associée au sein du cabinet d'avocats Foley & Lardner.

L'exode — surnommé « Dexit » — est devenu si important que les législateurs du Delaware révisent désormais les statuts des sociétés pour empêcher davantage d'entreprises de partir.

Un nouveau plan, une nouvelle ère : La route vers un trillion Malgré la bataille judiciaire en cours, le conseil d'administration de Tesla travaille déjà sur un nouveau plan de compensation à long terme qui pourrait faire de Musk le premier trillionnaire au monde si celui-ci est entièrement réalisé. La proposition reflète la structure de 2018 — basée sur des actions et liée à des jalons de performance — mais ajoute de nouveaux objectifs axés sur la croissance technologique et l'innovation de Tesla. Cela inclut :

🔹 Augmentation des abonnements pour le logiciel de conduite entièrement autonome (Supervisé)

🔹 Lancement des opérations de robotaxi

🔹 Améliorer la rentabilité et la performance financière de Tesla Les actionnaires voteront sur ce nouveau plan lors de l'assemblée annuelle de Tesla le 6 novembre. Selon une analyse de Reuters, Musk pourrait encore gagner des milliards de dollars même si Tesla n'atteint pas ses objectifs les plus ambitieux, tels que la réalisation de la conduite entièrement autonome.

La Grande Image : Principe, Pouvoir et Précédent L'affaire Musk contre Tesla concerne bien plus que l'argent. C'est un moment marquant dans le droit des affaires, redéfinissant comment la performance des dirigeants, l'influence et l'équité sont mesurées. Pour Musk, il s'agit de défendre son leadership visionnaire.

Pour les actionnaires, il s'agit d'équité et de transparence.

Et pour le monde ? C'est un drame d'entreprise à enjeux élevés - un test pour savoir si même l'homme le plus puissant du monde des affaires doit finalement respecter les règles.

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