Hyperliquid (HYPE) Prévisions des prix : Pourquoi le prochain grand mouvement pourrait être à la baisse

Le prix de Hyperliquid (HYPE) se négocie autour de 47 $, et la question qui pourrait être à l'esprit de chaque investisseur concerne sa direction future. Selon Gerhard de Bitcoin Strategy, la popularité croissante de Hyperliquid représente à la fois une grande opportunité et une potentielle bombe à retardement. Sa dernière analyse examine de près le jeton Hyperliquid et les forces du marché qui influencent sa direction future.

Gerhard décrit Hyperliquid comme la principale bourse de contrats à terme perpétuels décentralisée, une plateforme qui permet aux traders de parier sur les prix des cryptomonnaies en utilisant un effet de levier. Cet effet de levier est ce qui rend les choses excitantes, mais c'est aussi ce qui transforme l'opportunité en risque.

Les volumes de trading sur les échanges de contrats à terme perpétuels décentralisés ont augmenté beaucoup plus rapidement que les prix des cryptomonnaies. C'est un signe que de plus en plus de traders utilisent l'effet de levier pour parier sur la hausse et la baisse des prix. Le problème, comme le souligne Gerhard, est que cela crée un marché plus fragile.

En ce moment, il y a 2,5 fois plus de traders à long que de traders à court sur Hyperliquid. Lorsque trop de traders parient sur des prix en hausse, une petite baisse peut déclencher une vague de liquidations. C'est ce qui s'est passé lors du flash crash il y a quelques semaines, lorsque les capitalisations boursières des altcoins ont chuté de presque la moitié en quelques heures.

Selon Gerhard, l'ensemble de l'événement a montré à quel point les contrats à terme perpétuels et les marchés au comptant sont devenus interconnectés. Une fois que la liquidation commence, les bots d'arbitrage vendent également sur le marché au comptant, créant un effet domino.

Comment le jeton HYPE s'intègre dans le tableau

Le jeton HYPE est au cœur de l'écosystème de Hyperliquid. Les traders l'utilisent pour réduire les frais de trading grâce au staking. Plus un trader stake de HYPE, plus sa réduction de frais est élevée. Cela crée une demande constante pour le jeton tant que l'activité de trading reste forte.

Cependant, Gerhard met en garde contre le fait que le jeton a un “plafond”. Il surperforme rarement le marché des altcoins dans son ensemble pendant longtemps. Malgré une hausse de 27 % la semaine dernière, les données suggèrent que l'élan pourrait ralentir. La valeur totale verrouillée (TVL) sur la plateforme s'est stabilisée sous $5 milliards, et l'intérêt ouvert a chuté brusquement de $15 milliards à $6 milliards après le crash.

Cette baisse signifie moins de positions actives, un signe clair que l'appétit pour le risque parmi les traders diminue.

Les déblocages de jetons à venir pourraient exercer une pression.

Gerhard attire l'attention sur une préoccupation majeure : les déblocages de jetons. À partir de novembre, l'équipe de Hyperliquid commencera à recevoir $427 millions de jetons HYPE chaque mois. Dans un an, ils contrôleront plus de 20 % de l'offre totale.

Pour un projet avec une capitalisation boursière de $16 milliards et une valorisation entièrement diluée de $48 milliards, cela représente un énorme potentiel de pression à la vente. Comme le note Gerhard, l'équipe pourrait ne pas tout vendre d'un coup, mais même des ventes progressives peuvent peser lourdement sur le prix.

La comparaison de valorisation soulève également des sourcils. La valorisation entièrement diluée de Hyperliquid est environ sept fois supérieure à celle de Uniswap, même si Uniswap reste l'échange au comptant dominant. Gerhard pense que ce genre d'écart pourrait être difficile à justifier avec le temps.

Pourquoi la valorisation de HYPE pourrait être difficile à maintenir

Alors que Hyperliquid continue de croître en tant que plateforme, Gerhard sépare ce succès du potentiel de prix du jeton HYPE. Il soutient que l'adoption d'un produit solide ne signifie pas toujours une performance du jeton, surtout lorsque l'offre continue d'augmenter.

Il fait référence à un schéma courant observé dans les altcoins, une croissance régulière de la capitalisation boursière même si les prix chutent. La raison est simple : plus de jetons entrent en circulation chaque semaine, diluant ainsi la valeur. Sur le marché des altcoins, environ $1 milliards de jetons se débloquent chaque semaine. Si de nouveaux acheteurs n'égalisent pas ce rythme, les prix ont tendance à glisser.

Gerhard cite des exemples comme WorldCoin, dont la capitalisation boursière a augmenté même si son prix est passé de $10 à moins de 1 $. Cette même dynamique pourrait affecter HYPE une fois que les déblocages commenceront à affluer.

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Le prix HYPE peut-il encore doubler ?

Gerhard n'exclut pas des gains à court terme. L'élan reste positif, et l'intérêt ouvert sur HYPE se redresse plus rapidement que de nombreux autres actifs. Les traders qui gèrent correctement leur risque peuvent encore bénéficier de courtes vagues de volatilité.

Cependant, il souligne que le potentiel de hausse peut être limité par rapport au risque de baisse. La combinaison d'une valorisation élevée, de grands déverrouillages à venir et d'un fort effet de levier rend le marché fragile.

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