La fin du blocage du gouvernement américain pourrait être le catalyseur clé pour la prochaine hausse du Bitcoin

7 novembre, le gouvernement fédéral américain est en situation de shutdown depuis le 38ème jour, battant ainsi un record historique et devenant le centre d’attention du marché. Dans ce contexte, les analystes macroéconomiques relient directement la prochaine hausse du Bitcoin à la fin du shutdown gouvernemental, leur logique centrale tournant autour du « redémarrage de la liquidité », formant ainsi un cadre d’analyse complet. Famine de liquidité : l’impact direct du shutdown Depuis le 2 octobre, date du début du shutdown fédéral, le compte général du Trésor américain (TGA) a accumulé plus d’un billion de dollars en liquidités en raison de l’incapacité à dépenser. Cette action a entraîné un « retrait » de liquidités du marché, car chaque dollar supplémentaire dans le TGA équivaut à une récupération d’un dollar de liquidité dans le système financier. Les analyses indiquent que ce resserrement de la liquidité a directement comprimé les prix des actifs risqués. Le Bitcoin, après avoir atteint un sommet historique de 126 000 dollars le 6 octobre, a connu une correction de plus de 20 %, entrant actuellement dans une zone de marché baissier technique. Par ailleurs, les investisseurs « baleines » accélèrent leurs ventes. Au cours du dernier mois, les ventes nettes des détenteurs à long terme ont dépassé 40 000 bitcoins, un phénomène qui intensifie la panique sur le marché. Redémarrage de la liquidité : le catalyseur potentiel de la reprise Cette prédiction repose sur l’équation « Fin du shutdown = libération de liquidités ». Selon l’analyse, une fois qu’un accord sera trouvé entre les deux partis, le solde du TGA diminuera rapidement, le Trésor devra émettre des obligations pour récupérer des fonds, mais la Réserve fédérale pourrait injecter de la liquidité sur le marché via des mesures telles que la « politique de relâchement quantitatif invisible » (par exemple, des facilités de rachat permanentes). Ce processus est très similaire à la réponse à la crise de 2020, lorsque la Fed a étendu son bilan de 2,8 trillions de dollars en trois mois, faisant grimper le prix du Bitcoin de près de 7 200 dollars à 64 000 dollars. Les données historiques soutiennent également la vision de Hayes. Lors du shutdown de 35 jours en 2018-2019, le Bitcoin a chuté de 9 % en raison de la faiblesse générale du marché, mais après la fin du shutdown, la reprise de la liquidité a permis une remontée de 15 % en un mois. Ce shutdown étant plus long et le stock de TGA plus important (plus d’un billion de dollars contre 300 milliards en 2018), la reprise de la liquidité pourrait avoir un impact encore plus significatif. Certains estiment également qu’une fois le gouvernement relancé, les actifs risqués pourraient connaître une « flambée » (augmentation rapide des prix des actifs due à l’engouement des investisseurs plutôt qu’à une amélioration fondamentale), avec un objectif de prix pour le Bitcoin de 150 000 à 200 000 dollars d’ici la fin de l’année. Politiques et expansion de la dette : un soutien à long terme Ces prévisions optimistes des analystes sont également ancrées dans une analyse approfondie de la politique fiscale américaine. Les données montrent que la dette totale des États-Unis a dépassé 38 trillions de dollars, croissant à un rythme d’environ 2 trillions de dollars par an. Pour maintenir la soutenabilité de cette dette, le gouvernement doit réduire les taux d’intérêt réels par trois moyens : Premièrement, la couverture contre l’inflation, en poussant la croissance du PIB nominale à dépasser le coût de la dette, ce qui nécessite une expansion massive du crédit. Selon les estimations, pour atteindre une croissance du PIB nominale de 6-7 %, les États-Unis doivent ajouter 4 trillions de dollars de crédit chaque année, bien au-delà du niveau actuel. Deuxièmement, l’ingénierie financière, en ajustant des normes telles que le ratio de levier supplémentaire des banques (SLR) ou en exemptant les investisseurs étrangers de la retenue à la source, afin de réduire le coût de financement des obligations d’État. Par exemple, la suppression des avantages fiscaux pour les investisseurs étrangers détenant des obligations américaines pourrait forcer la Fed à imprimer de la monnaie pour combler le déficit, augmentant indirectement la liquidité du marché. Troisièmement, la dépréciation monétaire, en adoptant une politique de « dollar faible » pour renforcer la compétitivité à l’exportation et diluer la charge de la dette. L’administration Trump a exprimé à plusieurs reprises son souhait de faire baisser le dollar, et le Bitcoin, en tant que « or numérique », avec son approvisionnement fixe, devient un outil naturel contre la dévaluation monétaire. Discussions et opportunités à long terme Malgré le soutien de nombreux professionnels et institutions à cette prévision, le marché reste divisé. Certains traders avertissent qu’un shutdown prolongé jusqu’en décembre pourrait entraîner une récession, ce qui pourrait faire remonter le Bitcoin pour combler le gap CME à 92 000 dollars. Cependant, les analystes macroéconomiques soulignent que les corrections dans un marché haussier sont « saines » et recommandent une prise de bénéfices stratégique tout en conservant une position centrale pour saisir les opportunités à long terme. Ils réitèrent également leur prévision selon laquelle le Bitcoin atteindra 100 000 dollars d’ici la fin 2024 et grimpera à 250 000 dollars d’ici la fin 2025, témoignant de leur confiance globale dans les actifs risqués. En résumé, les analystes macro pensent que la véritable dynamique de marché haussière n’a jamais disparu, elle a simplement été retardée par une impasse politique temporaire. Pour les investisseurs, il est plus important de maintenir une stratégie solide que de courir après les fluctuations à court terme, car la flamme la plus brillante naît souvent sous la pression la plus profonde.