$SharpLink Gaming(SBET)$ 【ETH levier prime ou inondation de vente limitée ? Le nouveau test de SBET】

SharpLink Gaming (SBET) est devenu la "société cotée ayant la plus grande détention d'ETH" en détenant 170 000 ETH. Lundi, l'ouverture a grimpé de 45,6 % pour atteindre 13,41 dollars, la capitalisation boursière revenant à 800 millions de dollars, soit presque 1,8 fois la valeur du trésor (≈ 452 millions de dollars). Mais la dernière déclaration S-3 montre que les investisseurs PIPE peuvent revendre près de 58,7 millions d'actions et de bons de souscription, alors que le marché en circulation ne compte actuellement pas plus de 2 millions d'actions - une situation de "rupture de stock" extrême pourrait bientôt faire l'objet d'un retournement.

Plus important encore, bien que le staking d'ETH atteigne 95 %, le rendement annuel statique n'est que d'environ 3-5 %, ce qui contribue à l'EPS en circulation totale pour seulement 0,187-0,313 USD, rendant difficile le soutien de l'évaluation actuelle. À court terme, la rareté des jetons + le rachat des positions courtes pourraient encore amplifier la volatilité ; mais à moyen et long terme, une fois que les restrictions de vente seront levées et que l'ATM redémarrera, la valorisation pourrait revenir dans la fourchette de décote "ETH NAV + intérêts de staking", à moins que l'entreprise ne puisse emprunter un chemin de levier plus extrême.

Non un conseil d'investissement.

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