Indicateurs clés (heure de Hong Kong du 8 septembre 16h00 au 15 septembre 16h00)
BTC/USD a augmenté de 3,8 % (de 111 300 dollars à 115 500 dollars), ETH/USD a augmenté de 7,2 % (de 4 290 dollars à 4 600 dollars)
L'évolution du marché au comptant de BTC correspond à notre point de vue en évolution progressive : le processus de hausse, qui a commencé en septembre 2024, est essentiellement terminé et entre maintenant dans une phase d'ajustement. Nous prévoyons que cette phase sera principalement latérale, le marché étant en train de préparer un test des sommets précédents (voire une percée des sommets historiques), suivie d'une correction à la baisse plus importante. Cet ajustement pourrait casser le niveau de support de 101 000 dollars, entraînant le prix dans une fourchette de forte volatilité de 88 000 à 92 000 dollars, et finalement provoquer une structure de correction en trois vagues qui pourrait durer plusieurs mois (voire toute l'année), avec un objectif vers la fourchette de 60 000 à 75 000 dollars. La résistance se situe au-dessus à 118 000.

La semaine dernière a été marquante, avec des performances divergentes entre le marché boursier et le marché obligataire — le premier a continué à grimper pour atteindre un niveau record, tandis que le second a vu ses rendements chuter près des bas historiques en raison de données économiques faibles.
Après la faiblesse des données sur l'emploi non agricole, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est devenu le dernier indicateur décevant, ouvrant la voie à une tarification de six baisses de taux cette année et l'année prochaine sur le marché obligataire. Le rendement des obligations à 10 ans a chuté en dessous de 4% pour la première fois depuis avril, tandis que le rendement des obligations à 5 ans s'approche d'un point bas de l'année en raison du nombre de demandes d'allocations chômage atteignant un plus bas de près de quatre ans. Cette semaine, les enchères de titres de créance ont reçu un accueil enthousiaste, les investisseurs étant pleinement revenus au trading en période d'assouplissement.
Bien que l'augmentation mensuelle du CPI core ait atteint 0,346 %, un niveau record depuis janvier, la pression liée aux droits de douane commence à s'infiltrer, ce qui pourrait augmenter l'inflation de base. Le marché s'attend toujours à ce que le FOMC relance le cycle de baisse des taux.
Mais la Réserve fédérale choisit de se concentrer sur les signes de ralentissement à l'intérieur du marché du travail, récemment le travailleur.

Au cours de la dernière semaine, le BTC a augmenté de 1,6 % pour atteindre 111 300 dollars, tandis que l'ETH a chuté de 4 % à 4 290 dollars. La bataille entre taureaux et ours sur le marché est intense, le BTC fluctuant entre 109 000 et 114 000 dollars, faisant face à des risques à la baisse. Le soutien macroéconomique et la pression de vente massive interagissent, il est nécessaire de suivre les changements futurs de la volatilité.

Septembre entre dans une période de fluctuation saisonnière, les données sur l'emploi non agricole sont inférieures aux attentes, la plupart des secteurs enregistrent une baisse, ce qui renforce les attentes de baisse des taux. Le taux terminal de La Réserve fédérale (FED) est tombé à 2,9 %. Le marché prévoit une probabilité de 92 % pour trois baisses cumulées des taux d'ici la fin de l'année. Les attentes d'inflation diminuent, le marché boursier reste stable, les cryptoactifs affichent une performance faible, il est recommandé d'adopter une stratégie défensive pour faire face à la volatilité des actifs à risque.