著者: Zhang Feng
2025年11月3日、香港証券先物委員会（略称「証監会」）は同日、二つの重要な通知を発表しました。それぞれ「仮想資産取引プラットフォームの製品及びサービスの拡張に関する通知」と「仮想資産取引プラットフォームの流動性共有に関する通知」です。この二つの文書は、香港の仮想資産規制制度の重要な進展であるだけでなく、香港が世界のデジタル資産競争において制度的な優位性を確保し、業界の健全な発展を推進するための戦略的な措置でもあります。本稿では、通知の内容、発出背景、政策の比較、業務への影響、今後の展望などの観点から、これら二つの通知の核心的な意義と深遠な影響を体系的に解読します。
1. 2つの回覧のコアコンテンツの概要
《製品拡張性通函》：製品の多様化を促進し、ビジネスの境界を拡大する。《仮想資産取引プラットフォーム製品およびサービスの拡張に関する通函》は「製品の多様化」を中心に展開され、核心内容は三つの側面を含む。

前書き
グローバルな無担保消費者信用市場のユーザーは、現代金融の肥えた羊のようです—行動が遅く、判断力が欠けており、数学的能力も不足しています。
無担保消費クレジットがステーブルコインの分野に移行すると、その運用メカニズムが変化し、新しい参加者が利益を得る機会が生まれる。
市場は巨大です
アメリカでは、最も一般的な無担保融資の形態はクレジットカードです。この至る所にある流動性の高い即時利用可能な信貸ツールは、消費者が買い物をする際に担保なしで借り入れを可能にします。クレジットカードの未払い債務は増加し続け、現在約1.21兆ドルに達しています。
技術が古い
クレジットカードローン分野の最後の大きな変革は1990年代に起こりました。その時、Capital Oneがリスクに基づく価格設定モデルを導入し、この画期的な取り組みが消費者信用の景観を再構築しました。それ以来、新興銀行やフィンテック企業が次々と登場していますが、クレジットカード

11月3日、Balancer V2プロトコルおよびそのフォークプロジェクトが複数のチェーン上で攻撃を受け、$120Mを超える深刻な損失を被りました。BlockSecは初めに[1]を警告し、初期分析結果[2]を提供しました。これは高度に複雑な攻撃事件です。私たちの初期分析では、根本的な原因は攻撃者が不変量（invariant）を操作し、BPT（Balancer Pool Token ) -- つまりoolのLPトークン -- の価格計算を歪め、その結果、ある安定プール（stable pool）でバッチスワップ操作を通じて利益を得ることができたことにあると示しています。
バックグラウンド
1. スケーリングと丸め
異なるトークンの小数点以下の桁数を統一するために、Balancer 合

2025年10月、米英が連携してカンボジアBCHグループの会長チェン・ジー（Chen Zhi）を訴え制裁を行い、東南アジア最大の越境マネーロンダリングネットワークを暴露した。この事件はシンガポールの「ファミリーオフィス天国」の隠れた一角を引き出し、チェン・ジーはシンガポールのファミリーオフィスDW Capitalを中心に、ファミリーオフィスとシェル会社を利用して資金の漂白とイメージの洗浄を実現し、アメリカのメディアからは「シンガポール洗浄」と呼ばれた。
これにより、この事件はシンガポールの金融システムの「ストレステスト」となり、シンガポールのファミリーオフィスの規制の真空状態と高い信頼度の「両刃の効果」を明らかにしました。現在、シンガポールは制度の修正を加速させ、承認の迅速化を図り、デューデリジェンスを強化し、「真の資本を引き寄せる」ことと「グレーな資金を拒否する」ことの間で新しいバランスを求めています。
越境取り締まり：東南アジア最大の詐欺ネットワーク
10月14日、アメリカとイギリスが同時に行動し、カンボジアのBCHグループの会長である陳志を訴え、制裁を科した。彼がクロスを主導していると指摘された。

著者: hitesh.eth コンパイラ: Deep Tide TechFlow
暗号通貨が誕生して以来、常に利他主義に基づいています。初期に暗号通貨製品を使用した人々は、金銭を追求するためではありませんでした。実際、彼らはBitTorrentのような初期の暗号ネットワークにリソースを提供することを喜んで行い、巨大なコミュニティを助けました。
その時代、OTT（ストリーミングプラットフォーム）が普及していなかったため、高品質の映画をオンラインで見ることは非常に困難であり、これはほぼ世界中の共通の問題でした。私たちはテレビ局が放送するのを数ヶ月待たなければならず、毎週末に映画館に行けない映画を見ることができました。
映画文化は常に発展し続けており、私が思うに常により多くの人々を吸収する唯一の文化です。映画文化に魅了された人々はしばしば長期間そこに留まりますが、暗号通貨はこの中で

著者：デイビッド・ホフマン 出典：バンクレス 翻訳：善オッパ、金色の財経
今週、私はMerit Systemsの創設者と非常に価値のあるポッドキャストを録音しました。終了後、私はx402が次のブームになると確信しています。
x402 は人工知能と暗号通貨の交差点であり、両者がここで結びつき、実際の価値を生み出します。x402 を通じて、インテリジェントエージェントはインターネットの「一級市民」として取引を完了し、同時に開発者には新たな機会をもたらし、インテリジェントエージェントのリソース購入ニーズを満たす製品やサービスを開発できます。
x402の簡単な歴史
1990年代初頭、インターネットの先駆者たちはネットワークアーキテクチャを定義する際に、HTTP 402ステータスコード（「支払いが必要」の意）を予約し、将来の「サーバーがリクエストに応じて料金を請求する」モデルへの道を開くことを目的としていました。
つつ

出典：香港証券監察委員会公式ウェブサイト、整理：ゴールデンファイナンス
香港証券先物取引委員会（証監会）は11月3日、「仮想資産取引プラットフォームの流動性共有に関する通達」と「仮想資産取引プラットフォームの製品及びサービスの拡張に関する通達」という2つの新しい規制指針文書を発表しました。文書は、証監会にライセンスされた仮想資産取引プラットフォームの運営者（プラットフォーム運営者）に対する期待基準を列挙しており、仮想資産取引プラットフォームがグローバルな流動性に接続し、提供する製品及びサービスの範囲を拡大する上で重要な指導的意義を持っています。
その一つの通達では、証券監視委員会がプラットフォーム運営者と関連する海外仮想資産取引プラットフォームの取引指示を共有リストに統合することを許可したと述べており、この動きはASPIReロードマップの柱A（アクセス接続）に基づいており、証券監視委員会は世界中のプラットフォーム、取引フロー、流動性プロバイダーを引き付けるための第一歩を踏み出しています。密接に