75億美元比特幣與以太坊期權今日到期！Strategy斥資21億美金抄底BTC成關鍵支撐

8月1日加密期權交易所Deribit迎來重磅交割日，總值超75億美元的BTC與ETH期權即將到期。比特幣最大痛點$117,000（現價$116,003），以太坊最大痛點$3,550（現價高於此）。看跌看漲比率（PCR）顯示市場仍偏樂觀，但機構護盤與價格磁吸效應暗藏變數。Strategy斥資21億美金抄底BTC成關鍵支撐，分析師警示交割後周末波動風險。

75億期權洪峯壓境：BTC、ETH迎月度交割大考

加密貨幣市場面臨重大波動考驗！2025年8月1日，價值超75億美元的比特幣（BTC）和以太坊（ETH）期權即將在Deribit交易所到期交割。如同每月期權到期事件，本週交割同樣可能通過交易者的對沖或平倉行爲顯著影響價格方向，或將幣價“釘在”關鍵行權價附近。

關鍵數據透視：最大痛點、持倉量與市場情緒

（來源：Deribit）

• 比特幣期權（總值56億美元）：
  • 最大痛點（Max Pain）：$117,000（顯著高於當前價$116,003）
  • 未平倉合約（OI）：46,618份（對應48,568.75枚BTC）
  • 看跌看漲比率（PCR）：0.79（看漲期權佔優，市場情緒偏多）
• 以太坊期權（總值13.9億美元）：
  • 最大痛點（Max Pain）：$3,550（當前價高於此水平）
  • 未平倉合約（OI）：375,709份（ETH合約持倉量反超BTC）
  • 看跌看漲比率（PCR）：0.91（看漲期權仍佔優，謹慎樂觀）

** （來源：Deribit）

ETH持倉量反超BTC的深層信號 以太坊期權未平倉合約總量超越比特幣，這一現象傳遞多重信息：

1. 更多資金押注於ETH短期波動性。
2. 在以太坊生態敘事（如再質押、L2爆發）推動下，ETH在衍生品市場主導力增強。
3. 交易者對以太坊近期價格波動預期高於比特幣。

價格磁吸效應：交割日的“無形之手”

臨近到期時，價格常被“磁吸”至最大痛點水平。機制在於：

• 做市商與機構（聰明錢） 通過賣出期權給散戶，傾向於讓期權到期作廢（無價值）。
• 通過操作將價格穩定在最大痛點附近，可最小化看漲/看跌期權的賠付支出。
• 這可能導致ETH出現溫和回調，BTC則可能小幅回升。 Deribit分析師指出：“BTC持倉分散，但價格正堅守在最大痛點上沿。ETH也釘在$3,500上方。到期日會是磁石還是跳板？”需注意，此現象並非總是人爲操縱，對沖行爲本身也可能自然導致價格趨近最大痛點。但在流動性不足或持倉嚴重失衡時，價格引導痕跡會更明顯。

多空博弈：機構托底VS宏觀壓力

期權分析平台Greeks. live指出當前市場情緒分化：

• 關鍵位：$116,000是BTC重要支撐位，上方阻力在$118,000。
• 分歧點：近期下跌是“抄底機會”還是“深度回調開端”？意見不一。 此次回調主要歸因於联准会（FOMC）維持利率不變的決定。

Strategy 21億美金抄底成關鍵護盤力量 盡管市場承壓，Michael Saylor旗下Strategy爲比特幣市場提供了關鍵緩衝：

• 公司完成25.2億美元IPO後，立即斥資21億美金以均價$117,256購入21,021枚BTC。
• 此舉創造了顯著的機構買壓。 分析師解讀呈現兩極：

1. 供應衝擊論：巨量購買或催化BTC價格上行。
2. 脆弱支撐論：該購買行爲可能在$114,000附近形成臨時支撐。 Greeks. live強調：“交易員指出這很可能是$114,000價位的主要買單支撐，解釋了反彈期間未平倉量爲何持平。社區擔憂若失去此類機構資金流，價格恐輕易跌至$115,000或更低，凸顯市場對企業國庫資金流的當前依賴性。” 加密貨幣機構持倉影響力凸顯。

結語： 總值75億美元的BTC與ETH期權集中到期，疊加联准会政策餘波與機構資金托底的多空因素，今夜市場注定波瀾起伏。最大痛點（$117,000/$3,550） 將成爲多空雙方爭奪的核心陣地，價格磁吸效應可能主導短期走勢。微策略21億美金級別的BTC購買雖提供支撐，但也暴露市場對機構資金流的深度依賴。交易者務必警惕UTC時間8:00（北京時間16:00）交割時刻前後的波動性飆升風險。交割完成後，市場或迎來短暫企穩，投資者需快速適應新平衡。在加密衍生品市場高度復雜的博弈中，風險管理仍是穿越風暴的核心法則。周末行情走向，今夜見分曉。