阿拉貢基金會的新研究：總鎖定價值(TVL)可以太容易被遊戲化

研究表明，總鎖定價值 (TVL) 是構建加密貨幣投資組合和做出投資決策的一個糟糕指標

新加坡，2025 年 6 月 10 日 /美通社/ — Algorand 基金會代幣經濟學團隊的一項新研究挑戰了加密貨幣行業被廣泛引用的指標之一：總價值鎖定。該報告提供了迄今爲止一些最有力的證據，表明 TVL 盡管在儀表板、頭條新聞和投資者材料中佔據突出地位，但與代幣的財務業績無關。

最近對超過300種加密貨幣的分析(不包括比特幣和穩定幣)，由紐約州立大學理工學院的金融副教授和Algorand基金會首席經濟學家Matthew Brigida博士領導，顯示沒有證據表明總鎖定價值(TVL)能夠預測代幣表現。

研究團隊構建了每週投資組合，按 TVL 對代幣進行排名，持有前 25% 並做空最低 25%，以測試高減低 TVL 投資組合是否產生了 alpha。他們沒有。

“總鎖定價值通常用於展示可信度或潛在收益，但我們的結果表明它作爲投資信號失敗，”Brigida說。“即使在調整已知問題如重復計算後，基於總鎖定價值的投資組合也沒有提供異常回報。”

根據一項研究，TVL 在加密媒體的頭條新聞中仍然很常見，但它可能會誤導投資者和分析師。Messari、Artemis 和 Token Terminal 等平台現在將 TVL 視爲次要指標，而 Blockworks 則引入了 REV (Real經濟Value)。Dune 和 L2BEAT 等社區分析工具要麼分散 TVL 解釋，要麼使用 Total Value Secured (TVS) 等指標。Nansen 通過錢包行爲和聰明的資金流動爲 TVL 增添了背景信息，而 Flipside Crypto 則強調高質量用戶相對於 TVL 的價值。

隨着加密貨幣與全球金融的深度融合，Algorand 基金會鼓勵平台、研究人員、投資者和媒體採用反映實際使用情況和經濟需求的指標。這項研究通過將學術嚴謹性與實時區塊鏈洞察相結合，在 Web3 中實現數據驅動創新，從而支持 Algorand 在發展加密市場方面的作用。

在這裏閱讀完整的新聞稿

完整的白皮書可以在這裏查看。

關於Algorand基金會

Algorand的使命是推動一個信息具有完整性和創新理念能夠擴展的世界。Algorand基金會通過提供一流的開發者環境、支持關鍵基礎設施和設定技術標準、爲建設者和企業家提供全面支持，以及提供去中心化治理的框架，來支持Algorand快速增長的生態系統。要了解更多，請訪問algorand.co。

來自Algorand基金會的新研究：總鎖定價值(TVL)太容易被遊戲化的文章最早出現在CaptainAltcoin上。