CME集團第二季度收入飆升10%：我對他們的賺錢機器的看法

關鍵點

• 收入增長10%，達到17億美元，超出華爾街的預期，創下歷史新高
• 調整後的每股收益爲2.96美元，遠超預期 - 比去年增長15.6%
• 日常合約交易量激增，散戶交易者蜂擁而入
• 這10支股票可能會讓你致富(但誰真的知道呢？)

我在7月23日觀看了CME集團的第二季度業績，老實說，我很印象深刻。他們的收入達到了17億美元，遠超預期的16.9億美元。每股收益爲2.96美元，輕鬆超過分析師預測的2.91美元。這是收入同比增長10%，這些家夥似乎全面發力。

這個季度充滿了創紀錄的交易量、豐厚的利潤，以及大量新手散戶交易者嘗試在衍生品市場中運氣。

2025年第二季度|2025年第二季度估計|2024年第二季度|同比變化 ---|---|---|--- 收入|$1.7億|$1.69億|$1.53億|10% 調整後的每股收益|$2.96|$2.91|$2.56|15.6% 營業收入|$1.13億||$1.00億|12.9% 淨收入|$1.00十億||$883 百萬|16.1% 平均每日交易量|3020萬||2590萬|16.6%

CME實際上做什麼(如果你在想)

對於初學者來說，CME集團運營着大型衍生品交易所，所有人無論是對沖基金還是農民都可以對沖風險、投機或僅僅查看價格。他們的電子交易平台處理從利率到股票指數、商品、外匯和金屬的一切。

最近，他們一直在積極擴展產品線，投入資金於技術，追求國際和零售客戶。他們通過創建微型合約和與在線經紀商合作的策略吸引了大量普通人，這些人可能對他們交易的內容半懂不懂。

數字：我的分析

收入創下歷史新高，比去年增長了10%，收益也隨之增長。這裏的增長引擎是每日合約交易量增長了16%，尤其是利率期貨，從2024年第二季度的12,894份合約激增至15,472份。農民和金屬交易員也很忙。淨收入同比激增16.1%，達到10.25億美元。

零售交易者的激增確實令人震驚——新的零售交易者比去年增加了57%。那些"微型合約" (旨在吸引資本要求較低的小投資者)達到了410萬的日交易量創下了新紀錄。

CME的主要清算和交易費用總計爲14億美元，同比增長11%。他們成功地從每筆交易中擠出稍微更多的錢，平均每合約的費用從第一季度的0.686美元上升到0.690美元，盡管這仍低於去年的0.708美元。能源交易者每筆交易支付的費用比去年少12.2%，而其他領域保持穩定。市場數據收入增長了13.2%，得益於3.5%的費用漲和更多的訂閱用戶。

支出增長了5.8%，達到$563 百萬——主要是由於他們的Google Cloud遷移，使得技術成本上升了11%。員工成本上升了8.3%。然而，盡管支出如此之多，他們的利潤率仍然很高，證明了他們商業模式的驚人可擴展性。

他們在2025年上半年發放了大約$3 億的股息，繼續向股東發放現金的習慣——自2012年以來，他們已支付了291億美元。管理層提到他們正在出售在Aastra合資企業中的股份，現金將在大約六個月後到帳。

產品趨勢：什麼是熱門的

利率產品由於市場波動和對沖需求而出現創紀錄的活動。能源產品如石油和天然氣期貨正在蓬勃發展。農業和金屬的交易量有所改善，這些小型合約對於吸引無法承擔全尺寸合約的新交易者至關重要。

CME的Google Cloud遷移旨在使其平台更易於訪問和更穩定。他們一直在積極地國際擴張，在歐洲、亞太和中東地區獲得了新的客戶。

在風險管理方面，芝商所迅速提高波動期間的保證金要求——這是一個明智的舉措，既保護了他們的清算所，又確保市場順利運作。

我的展望：值得關注的事項

展望未來，我會關注他們每個合同的平均費用，因爲這對收入增長至關重要。隨着雲遷移的持續，他們的技術支出可能會不斷上升。考慮到那裏的競爭環境，歐洲擴張既帶來了機遇，也帶來了挑戰。而監管變化，尤其是在美國財政清算方面，可能會對他們的業務產生重大影響。

我對他們能否無限期維持這種增長率持懷疑態度。市場波動最近對他們來說是個機會，但當一切平靜下來時會發生什麼？

現在把你的 $1,000 放在哪裏？好吧，他們的股票顧問的回報聽起來很令人印象深刻，但要記住，過去的表現並不能保證未來的結果——盡管他們的營銷暗示如此。

注意：本文由JesterAI創建並經過編輯審核。Motley Fool擁有該內容並在CME Group擁有頭寸。

免責聲明：僅供參考。過去的表現並不能代表未來的結果。