$7 萬億美元現金山可能引發比特幣下一次重大反彈

美國貨幣市場基金中龐大的7260億美元可能是引發加密貨幣下一個爆發階段的火藥桶。根據投資公司協會的數據，這些基金在截至9月3日的一周內驚人地增加了523.7億美元。

零售貨幣市場基金增加了189億美元，達到2.96萬億美元，而機構基金則增長得更快——增加了334.7億美元，達到4.29萬億美元。這筆謹慎的資本將很快流入更高風險的資產，如比特幣和以太坊，可能會觸發2025年第四季度的強勁牛市。

現金流入加密貨幣：不僅僅是空想

貨幣市場基金在2020年COVID危機期間變得非常受歡迎，因爲投資者尋求在市場混亂中避難。現在，隨着联准会可能降息，這些基金可能會失去吸引力。

"目前貨幣市場基金內部有超過$7 萬億的資金，所有這些都是零售資金，" 主要加密貨幣交易所的機構研究負責人David Duong解釋道。"隨着利率的下降，這些零售現金流將真正進入其他資產類別，如股票、加密貨幣等。"

市場預計联准会在9月16日的會議上至少會降息25個基點，Polymarket的預測中有19%甚至呼籲降息50個基點。

Cresset的首席投資策略師Jack Ablin直言不諱："如果收益率被壓低到4.25%或4%，這可能促使更多投資者將現金重新投入股票。"

市場在CPI數據公布前保持穩定

盡管對潛在現金流的興奮，Crypto市場仍然顯得相當平靜。比特幣周一在112,000美元以上保持平穩，而以太坊在4,350美元附近整理。CD20指數衡量主要數字資產的表現，僅顯示1.6%的漲幅，徘徊在4,000以上。

8月令人失望的非農就業報告——新增僅22,000個職位，而預期爲75,000個——推動期貨市場漲，並將兩年期國債收益率壓至年度低點。投資者現在預計今年將削減72個基點的利率。

期權數據顯示交易者持謹慎態度。風險逆轉越來越傾向於看跌期權，而短期隱含波動率在周四CPI發布前有所上升。

經濟警告信號還是機會？

一些分析師將創紀錄的貨幣市場基金積累視爲一個警示信號。根據市場策略師EndGame Macro的說法，"我們只有在投資者想要收益但又不想承擔久期或股票風險時，才會看到這樣的積累。這發生在互聯網泡沫破裂之後，再次發生在全球金融危機之後，以及在2020-21年，當時利率處於底部，資金在場外等待。"

這座資本山是經濟壓力的標志，還是加密貨幣下一個飛漲的燃料？隨着联准会會議的臨近，投資者決定將他們的數萬億資金投向何處，答案可能很快就會揭曉。